Robert Lucas este o figură cheie în dezvoltarea teoriei așteptărilor raționale. Munca sa a avut un efect profund asupra macroeconomiei, demonstrând că, deoarece oamenii iau decizii raționale cu privire la bunăstarea lor economică, acțiunile lor pot modifica rezultatele așteptate ale politicilor economice guvernamentale.
În 1995, a primit Premiul Nobel pentru Științe Economice pentru dezvoltarea și aplicarea acestei teorii. Munca sa a dus la „apariția unei teorii a echilibrului ciclurilor economice, la o înțelegere a dificultăților utilizării politicii economice pentru a controla economia și la posibilități de evaluare fiabilă a politicii economice cu ajutorul metodelor statistice”, a notat Academia Regală Suedeză.
Printre cărțile sale se numără Studies in Business-Cycle Theory; Rational Expectations and Econometric Practice, pe care a coeditat-o împreună cu Thomas Sargent; Models of Business Cycles; și Recursive Methods in Economic Dynamics, pe care a publicat-o în 1989 împreună cu Edward Prescott și Nancy Stokey, Frederick Henry Prince Distinguished Service Professor in Economics la Universitatea din Chicago. Lectures on Economic Growth a fost publicat în 2002.
Lucas a fost membru al facultății Graduate School of Industrial Administration de la Carnegie-Mellon University din 1963 până în 1974, când s-a alăturat facultății de la University of Chicago, alma mater a sa.
Este membru al Societății Econometrice, al Academiei Americane de Arte și Științe și al Societății Americane de Filosofie și membru al Academiei Naționale de Științe. A fost președinte al Societății Econometrice și al Asociației Economice Americane.
Și-a obținut licența în istorie în 1959 și doctoratul în economie în 1964, ambele la Universitatea din Chicago.
.