De Securities and Exchange Commission klaagde Robinhood aan voor herhaalde onjuiste verklaringen die niet bekendmaakten dat het bedrijf betalingen ontving van handelsfirma’s voor het routeren van klantorders naar hen, en met het niet voldoen aan zijn plicht om de beste redelijkerwijs beschikbare voorwaarden te zoeken om klantorders uit te voeren. Robinhood stemde ermee in om $ 65 miljoen te betalen om de aanklachten te schikken.
Volgens het bevel van de SEC, tussen 2015 en eind 2018, deed Robinhood misleidende verklaringen en omissies in communicatie met klanten, waaronder in FAQ-pagina’s op zijn website, over zijn grootste inkomstenbron bij het beschrijven van hoe het geld verdiende – namelijk betalingen van handelsfirma’s in ruil voor Robinhood die zijn klantorders naar die firma’s stuurt voor uitvoering, ook bekend als betaling voor orderstroom (PFOF).
“Er zijn veel nieuwe bedrijven die de kracht van technologie proberen aan te wenden om mensen alternatieve manieren te bieden om hun geld te beleggen,” voegde Erin Schneider, directeur van het regionale kantoor van de SEC in San Francisco, in een verklaring toe. “Maar innovatie ontkent de verantwoordelijkheid onder de federale effectenwetten niet.”
Zoals de SEC’s order vaststelt, was een van de verkooppunten van Robinhood aan klanten dat de handel “commissievrij” was, maar voor een groot deel als gevolg van zijn ongebruikelijk hoge betaling voor orderstroomtarieven, werden de orders van Robinhood-klanten uitgevoerd tegen prijzen die inferieur waren aan de prijzen van andere makelaars. Desondanks beweerde Robinhood volgens de SEC’s order valselijk in een website FAQ tussen oktober 2018 en juni 2019 dat zijn uitvoeringskwaliteit die van zijn concurrenten evenaarde of versloeg.
De order stelt vast dat Robinhood inferieure handelsprijzen verstrekte die in totaal klanten van $ 34,1 miljoen beroofden, zelfs na het in aanmerking nemen van de besparingen van het niet betalen van een commissie. Robinhood deed deze valse en misleidende verklaringen in de tijd waarin het snel groeide.
“Robinhood verstrekte misleidende informatie aan klanten over de werkelijke kosten van de keuze om met het bedrijf te handelen,” zei Stephanie Avakian, directeur van de SEC’s Enforcement Division, in een verklaring. “Makelaarskantoren kunnen klanten niet misleiden over de kwaliteit van de uitvoering van orders.”
“Robinhood heeft nagelaten om te proberen de beste redelijkerwijs beschikbare voorwaarden te verkrijgen bij het uitvoeren van de orders van klanten, waardoor klanten tientallen miljoenen dollars hebben verloren,” zei Joseph Sansone, hoofd van de Market Abuse Unit van de SEC Enforcement Division, in een verklaring. “De actie van vandaag stuurt een duidelijke boodschap dat de Commissie niet zal toestaan dat makelaars hun verplichtingen aan klanten negeren.”
Zonder de bevindingen van de SEC toe te geven of te ontkennen, stemde Robinhood in met een stakingsbevel dat het verbiedt de antifraudebepalingen van de Securities Act van 1933 en de registratiebepalingen van de Securities Exchange Act van 1934 te schenden, het te censureren en het te verplichten een civiele boete van $ 65 miljoen te betalen. Robinhood stemde er ook mee in om een onafhankelijke consultant te behouden om zijn beleid en procedures met betrekking tot klantcommunicatie, betaling voor orderstroom en beste uitvoering van klantorders te herzien, en om ervoor te zorgen dat Robinhood dat beleid en die procedures effectief volgt.
Lees de volledige release