Securities and Exchange Commission anklagede Robinhood for gentagne fejlagtige erklæringer, der undlod at oplyse firmaets modtagelse af betalinger fra handelsfirmaer for routing kundeordrer til dem, og for at undlade at opfylde sin pligt til at søge de bedste rimeligt tilgængelige vilkår for at udføre kundeordrer. Robinhood indvilligede i at betale 65 mio. dollars for at forlige anklagerne.
I henhold til SEC’s kendelse fremsatte Robinhood mellem 2015 og slutningen af 2018 vildledende erklæringer og udeladelser i kundekommunikation, herunder i FAQ-sider på sit websted, om sin største indtægtskilde, når det beskrev, hvordan det tjente penge – nemlig betalinger fra handelsfirmaer til gengæld for, at Robinhood sendte sine kundeordrer til disse firmaer med henblik på udførelse, også kendt som betaling for ordreflow (PFOF).
“Der er mange nye virksomheder, der søger at udnytte teknologiens kraft til at tilbyde alternative måder for folk at investere deres penge på”, tilføjede Erin Schneider, direktør for SEC’s San Francisco Regional Office, i en erklæring. “Men innovation fornægter ikke ansvaret i henhold til de føderale værdipapirlove.”
Som det fremgår af SEC’s kendelse, var et af Robinhoods salgsargumenter over for kunderne, at handel var “provisionsfri”, men som følge af den usædvanligt høje betaling for ordreflowhastigheder blev Robinhood-kundernes ordrer udført til priser, der var ringere end andre mægleres priser. På trods heraf hævdede Robinhood ifølge SEC’s kendelse fejlagtigt i en FAQ på et websted mellem oktober 2018 og juni 2019, at dets udførelseskvalitet matchede eller slog konkurrenternes.
Kendelsen fastslår, at Robinhood leverede ringere handelspriser, der samlet set fratog kunderne 34,1 mio. dollar, selv efter at der er taget højde for besparelserne ved ikke at betale provision. Robinhood fremsatte disse falske og vildledende erklæringer i den periode, hvor virksomheden voksede hurtigt.
“Robinhood gav vildledende oplysninger til kunderne om de sande omkostninger ved at vælge at handle med virksomheden”, sagde Stephanie Avakian, direktør for SEC’s Enforcement Division, i en erklæring. “Mæglerfirmaer kan ikke vildlede kunderne om kvaliteten af ordreudførelsen.”
“Robinhood undlod at søge at opnå de bedste rimeligt tilgængelige vilkår, når de udførte kundernes ordrer, hvilket fik kunderne til at miste titusindvis af millioner af dollars”, sagde Joseph Sansone, chef for SEC Enforcement Division’s Market Abuse Unit, i en erklæring. “Dagens handling sender et klart budskab om, at Kommissionen ikke vil tillade, at mæglere ignorerer deres forpligtelser over for kunderne.”
Suden at indrømme eller benægte SEC’s konklusioner accepterede Robinhood et forbud mod at overtræde bestemmelserne om bedrageribekæmpelse i Securities Act of 1933 og bestemmelserne om registrering i Securities Exchange Act of 1934, en censur og et krav om at betale en civil bøde på 65 millioner dollars. Robinhood indvilligede også i at hyre en uafhængig konsulent til at gennemgå sine politikker og procedurer vedrørende kundekommunikation, betaling for ordreflow og bedste udførelse af kundeordrer og til at sikre, at Robinhood effektivt følger disse politikker og procedurer.
Læs hele meddelelsen