A Securities and Exchange Commission cobrou de Robinhood por repetidas declarações errôneas que falharam em divulgar o recebimento de pagamentos da firma por rotear ordens de clientes para eles, e por falhar em satisfazer seu dever de buscar os melhores termos razoavelmente disponíveis para executar ordens de clientes. Robinhood concordou em pagar $65 milhões para liquidar os encargos.
De acordo com a ordem da SEC, entre 2015 e o final de 2018, Robinhood fez declarações enganosas e omissões nas comunicações aos clientes, incluindo nas páginas de perguntas frequentes no seu site, sobre a sua maior fonte de receita quando descreveu como fez dinheiro – nomeadamente, pagamentos de empresas de negociação em troca de Robinhood enviar as ordens dos seus clientes para essas empresas para execução, também conhecido como pagamento por fluxo de ordens (PFOF).
“Há muitas novas empresas que procuram aproveitar o poder da tecnologia para fornecer formas alternativas para as pessoas investirem seu dinheiro”, acrescentou Erin Schneider, diretora do Escritório Regional da SEC em São Francisco, em um comunicado. “Mas a inovação não nega a responsabilidade sob as leis federais de títulos”
Como a ordem da SEC descobre, um dos pontos de venda da Robinhood para os clientes foi que a negociação era “sem comissão”, mas devido em grande parte ao seu pagamento invulgarmente elevado para as taxas de fluxo de ordens, as ordens dos clientes da Robinhood foram executadas a preços inferiores aos preços de outras corretoras. Apesar disso, de acordo com a ordem da SEC, Robinhood falsamente alegou em um site FAQ entre outubro de 2018 e junho de 2019 que sua qualidade de execução era igual ou superior à de seus concorrentes.
A ordem descobre que Robinhood forneceu preços de negociação inferiores que, no agregado, privaram os clientes de $34,1 milhões mesmo depois de levar em conta as economias de não pagar uma comissão. Robinhood fez estas declarações falsas e enganosas durante o tempo em que estava crescendo rapidamente.
“Robinhood forneceu informações enganosas aos clientes sobre os verdadeiros custos da escolha de negociar com a empresa”, disse Stephanie Avakian, diretora da Divisão de Fiscalização da SEC, em uma declaração. “As corretoras não podem enganar os clientes sobre a qualidade de execução das ordens”
“Robinhood não conseguiu obter os melhores termos razoavelmente disponíveis ao executar as ordens dos clientes, fazendo com que os clientes perdessem dezenas de milhões de dólares”, disse Joseph Sansone, chefe da Unidade de Abuso de Mercado da Divisão de Execução da SEC, em um comunicado. “A ação de hoje envia uma mensagem clara de que a Comissão não permitirá que os corretores ignorem suas obrigações para com os clientes”
Sem admitir ou negar as conclusões da SEC, Robinhood concordou com uma ordem de cessar e desistir, proibindo-a de violar as disposições antifraude do Securities Act de 1933 e as disposições de manutenção de registros do Securities Exchange Act de 1934, censurando-a e exigindo que pague uma penalidade civil de US$ 65 milhões”. Robinhood também concordou em contratar um consultor independente para revisar suas políticas e procedimentos relacionados a comunicações com clientes, pagamento por fluxo de ordens, e melhor execução de ordens de clientes, e para assegurar que Robinhood esteja efetivamente seguindo essas políticas e procedimentos.
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