In 2005 kocht een partnerschap van Lehman Brothers en SunCal (een projectontwikkelaar uit Zuid-Californië) het terrein voor $100 miljoen met plannen voor de bouw van een master-planned gemeenschap met 960 woningen, een winkelgebied en een park van 20 hectare. In 2008 begon SunCal met de sloop, maar in september van dat jaar stortte Lehman plotseling in, waardoor de financiering van het project werd stopgezet. De sloopwerkzaamheden lagen meer dan een jaar stil, hoewel SunCal in november 2008 juridische stappen ondernam tegen Lehman om de saneringsfondsen te verkrijgen en andere kwesties met betrekking tot het pand op te lossen.
In oktober 2009 verzekerde SunCal zich van $ 550.000 van Lehman, dat werd gebruikt voor onkruidbestrijding op het hele terrein, het opruimen van houtstapels, het repareren van omheiningen en het leveren van een team van gewapende bewakers, 24 uur per dag, om het terrein te helpen beveiligen tegen indringers. In maart 2010 bereikte SunCal een schriftelijke overeenkomst tussen de curator van het Lehman/SunCal-faillissement en een saneringsbedrijf over een plan van 3,7 miljoen dollar om talrijke houten bijgebouwen op de voormalige basis te slopen; al deze houten structuren zijn sindsdien verwijderd. De voormalige Club Knoll Officers ‘Club werd gespaard, zodat het kan worden gerestaureerd in de toekomst.
In januari 2011, de voorzittende federale rechter in het faillissement van Lehman Brothers ingestemd met de vrijgave van $ 1,7 miljoen om de grote sloopwerkzaamheden op Oak Knoll te voltooien. Dit betekende dat de sloop van de grote betonnen en stalen gebouwen zou worden voortgezet; het magazijn en de bachelor enlisted quarters zijn inmiddels verwijderd. Het 11 verdiepingen tellende ziekenhuisgebouw, het grootste bouwwerk op het terrein, werd in het voorjaar van 2011 afgebroken. Alle te slopen gebouwen werden eerst ontdaan van lood en asbest.
SunCal zelf is niet in staat van faillissement en blijft zaken doen. SunCal is nog steeds van plan om het pand te herontwikkelen tot een master-planned community, maar met een nieuwe financiële partner. Dit is echter afhankelijk van de uitkomst van het faillissement van Lehman Brothers, dat zich nog steeds een weg door de rechtbank baant.
In november 2008 vroegen 14 SunCal-projecten faillissementsbescherming aan in de nasleep van de ineenstorting van Lehman Brothers; dit waren alle eigendommen waarbij Lehman betrokken was. De entiteit die eigenaar is van Oak Knoll, SunCal Oak Knoll LLC, heeft in januari 2009 het faillissement van Chapter 11 aangevraagd. De zaak is aanhangig gemaakt bij de faillissementsrechtbank van de Verenigde Staten voor het Central District in Santa Ana, CA, zaak 8:08-bk-17588.