La Securities and Exchange Commission ha accusato Robinhood di ripetute dichiarazioni errate che non hanno rivelato la ricezione da parte dell’azienda di pagamenti da società di trading per instradare gli ordini dei clienti, e di non aver soddisfatto il suo dovere di cercare i migliori termini ragionevolmente disponibili per eseguire gli ordini dei clienti. Robinhood ha accettato di pagare 65 milioni di dollari per risolvere le accuse.
Secondo l’ordine della SEC, tra il 2015 e la fine del 2018, Robinhood ha fatto dichiarazioni fuorvianti e omissioni nelle comunicazioni con i clienti, comprese le pagine delle FAQ sul suo sito web, sulla sua più grande fonte di reddito quando descrive come ha fatto soldi – vale a dire, i pagamenti dalle società di trading in cambio di Robinhood che invia gli ordini dei clienti a quelle aziende per l’esecuzione, noto anche come pagamento per il flusso di ordini (PFOF).
“Ci sono molte nuove aziende che cercano di sfruttare il potere della tecnologia per fornire modi alternativi per le persone di investire i loro soldi”, ha aggiunto Erin Schneider, direttore dell’ufficio regionale di San Francisco della SEC, in una dichiarazione. “Ma l’innovazione non nega la responsabilità sotto le leggi federali sui titoli.”
Come l’ordine della SEC trova, uno dei punti di vendita di Robinhood ai clienti era che il commercio era “senza commissioni”, ma a causa in gran parte del suo pagamento insolitamente alto per i tassi di flusso di ordine, gli ordini dei clienti Robinhood sono stati eseguiti a prezzi che erano inferiori ai prezzi di altri broker. Nonostante questo, secondo l’ordine della SEC, Robinhood ha falsamente affermato in un sito web FAQ tra ottobre 2018 e giugno 2019 che la sua qualità di esecuzione ha eguagliato o battuto quella dei suoi concorrenti.
L’ordine rileva che Robinhood ha fornito prezzi commerciali inferiori che in aggregato hanno privato i clienti di $ 34,1 milioni anche dopo aver tenuto conto del risparmio di non pagare una commissione. Robinhood ha fatto queste dichiarazioni false e fuorvianti durante il periodo in cui stava crescendo rapidamente.
“Robinhood ha fornito informazioni fuorvianti ai clienti sui costi reali della scelta di commercio con l’azienda”, ha detto Stephanie Avakian, direttore della divisione Enforcement della SEC, in una dichiarazione. “Le società di brokeraggio non possono ingannare i clienti sulla qualità dell’esecuzione degli ordini.”
“Robinhood non ha cercato di ottenere le migliori condizioni ragionevolmente disponibili durante l’esecuzione degli ordini dei clienti, facendo perdere ai clienti decine di milioni di dollari”, ha detto Joseph Sansone, capo dell’unità per gli abusi di mercato della divisione Enforcement della SEC, in una dichiarazione. “L’azione di oggi manda un chiaro messaggio che la Commissione non permetterà ai broker di ignorare i loro obblighi nei confronti dei clienti.”
Senza ammettere o negare i risultati della SEC, Robinhood ha accettato un ordine di cessazione e abbandono che le vieta di violare le disposizioni antifrode del Securities Act del 1933 e le disposizioni di registrazione del Securities Exchange Act del 1934, censurandola e imponendole di pagare una sanzione civile di 65 milioni di dollari. Robinhood ha anche accettato di mantenere un consulente indipendente per rivedere le sue politiche e procedure relative alle comunicazioni con i clienti, il pagamento del flusso di ordini e la migliore esecuzione degli ordini dei clienti, e per garantire che Robinhood stia effettivamente seguendo tali politiche e procedure.
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