The Crazy World of Stonks Explained
View the full-size version of this infographic here
Olet ehkä nähnyt timanttikäsiä, raketteja ja r/wallstreetbets rallihuutoja viime viikkoina – mutta mitä se kaikki tarkoittaa? Tässä grafiikassa selitämme tapahtumat, jotka johtivat GameStopin osakekurssin räjähdysmäiseen nousuun, sekä sitä ruokkivan Reddit-vallankumouksen.
Gamestopin osake on ollut hurjassa vuoristorata-ajelussa, sillä se on noussut viime viikon alusta huippuunsa noin 640 %. Sen jälkeen, kun Robinhood ja muut välittäjät aloittivat kaupankäyntirajoitukset kohonneen markkina-aktiviteetin vuoksi, osake on sittemmin pudonnut yli 80 % 90 dollariin osakkeelta.
Mutta osakkeen ailahteleva kurssikehitys ei kerro lähellekään tarinaa siitä, miten tämä markkinahulluus sai alkunsa Reddit-yhteisössä r/wallstreetbets, vipurahastot, jotka kärsivät GameStopin osakekurssin noustessa dramaattisesti, ja miksi Robinhood pysäytti kaupankäynnin viime viikolla.
GameStop-saagan alku
Vaikka GameStopin osakekurssi nousi viime viikolla korkeammalle kuin kukaan odotti, alkuperäisen idean tämän rallin takana jakoi jo syyskuussa 2019 u/DeepFuckingValue, joka on vakiokäyttäjä r/wallstreetbets-subredditissä, yhteisössä, jossa jaetaan kauppa- ja sijoitusideoita.
Hänen kauppaideansa lähtökohta oli yksinkertainen: hän näki GameStopissa tunnistamatonta arvoa ja paljon enemmän nousupotentiaalia verrattuna laskuriskiin.
Vaikka ihmiset julistivat innokkaasti fyysisen pelimyynnin kuolemaa, u/DeepFuckingValue totesi, että horisontissa oleva uusi konsolisukupolvi toisi pelaajat takaisin GameStopiin. Yhdessä yhtiön uuden hallituksen ja vankan taseen kanssa GameStop ei ollutkaan niin huonossa asemassa kuin monet luulivat.
Yhtiöitä vastaan lyöneiden vedonlyöjien joukossa oli useita hedge-rahastoja ja muita toimijoita, joilla oli huomattavan paljon lyhyitä osakkeita osaketta vastaan. Aivan kuten legendaarinen sijoittaja Michael Burry ehdotti hänen jälkeensä, u/DeepFuckingValue huomautti short squeeze -tilanteen mahdollisuudesta, jos GameStopin osakekurssi nousisi korkeammalle.
GameStop Rockets to the Moon
Kokoelma shortseja oli kertynyt pelikaupan osakkeeseen, ja Melvin Capital Managementin kaltaiset hedge-rahastot pitivät kiinni shortseista useiden vuosien ajan, vaikka GME oli kaikkien aikojen alimmillaan. R/wallstreetbets-yhteisö sai kiinni tästä suuresta lyhyestä kiinnostuksesta ja halusi ”puristaa” heidät pois positioistaan.
Elokuussa ja syyskuussa 2020 GameStop murtautui noin 4 dollarin osakekohtaisista pohjalukemista ylöspäin ja teki 66 % ja 53 % palautuksen saavuttaen uudet 11 dollarin osakekohtaiset huippulukemat. Hedge-rahastot panostivat edelleen, kun julkisesti noteerattujen osakkeiden lyhyt kiinnostus nousi 120 %:iin, mutta GameStopin nousutrendi jatkui, ja se saavutti yli 20 dollaria osakkeelta joulukuun loppuun mennessä.
Näin on tapahtunut sen jälkeen:
Lähteet: TradingView, /u/DeepFuckingValuen Reddit-postaukset
Kun GameStopin kurssi nousi tammikuun loppuun mennessä kolminumeroisiin lukemiin, Melvin Capital joutui sulkemaan lyhyen positionsa Citadelin ja Point72:n 2,75 miljardin dollarin sijoituksesta huolimatta. Samaan aikaan, vain muutamassa viikossa, r/wallstreetbetsin tilaajien määrä nousi 1,8 miljoonasta 8,3 miljoonaan.
Robinhood pysäyttää kaupankäynnin ja asettaa positiolimiitit
Tammikuun 28. päivänä, kun GameStopin osakkeet nousivat korkeimmillaan yli 460 dollarin, Robinhood ja muut meklarit pysäyttivät GameStopin osakkeiden ja optioiden ostot sekä mahdollisuuden ostaa murto-osuuksia arvopapereiden osakkeista. Välittäjä oli saanut NSCC:ltä (National Securities Clearing Corporation) 3 miljardin dollarin laskun, joka kuvastaa alustan suurta volatiliteettia ja riskiarvoa.
Elon Muskin epävirallisessa Clubhouse-haastattelussa Robinhoodin toimitusjohtaja Vlad Tenev sanoi, että ostojen pysäyttäminen ja positiolimiittien käyttöönotto mahdollistivat sen, että laskun kustannukset laskivat lopulta 700 miljoonaan dollariin. Ennen tätä haastattelua yhtiö julkaisi blogikirjoituksen siitä, mitä heidän puoleltaan tapahtui, sekä selostuksen siitä, miten kaupat selvitetään selvityskeskusten kanssa.
Vaikka positiolimiitit, jotka rajoittivat käyttäjien ostamien osakkeiden ja optioiden määrää, oli alun perin asetettu 51:lle eri arvopaperille, nykyään positiolimiitit ovat voimassa vain viidessä. Näihin kuuluvat r/wallstreetbetsin suosikit, kuten GameStop (GME), AMC Entertainment (AMC) ja Nokia (NOK).
Robinhoodin uudet positiolimiitit
| Symboli | osakkeet | optiosopimukset |
|---|---|---|
| AMC | 1,250 | 1,250 |
| EXPR | 3,000 | 3,000 |
| GME | 100 | 100 |
| NAKD | 12,000 | N/A |
| NAKD | 2,000 | 2,000 |
Näet Robinhoodin alustan viimeisimmät positiorajat täältä.
Näiden positiolimiittien ohella Robinhood on asettanut lisää rajoituksia, jotka liittyvät kuvion päiväkauppiaisiin. Tämä rajoittaa käyttäjille, joiden tilillä on alle 25 000 dollaria, alle neljä kauppaa viiden työpäivän aikana.
r/wallstreetbets Discover Dogecoin and Eyes Silver Shorts
Kun ostot pysäytettiin monien suosittujen r/wallstreetbets-osakkeiden osalta, yhteisö siirsi huomionsa kryptovaluutta Dogecoiniin. Ennen 28. päivää Dogecoin oli käynyt kauppaa 0,007 dollarin kolikolla, mutta alle 24 tunnissa kolikko nousi 1 000 % korkeimmillaan 0,086 dollariin.
Tämän jälkeen meemipohjainen kryptovaluutta on sittemmin tasaantunut noin 0,033 dollariin, mikä on silti lähes 350 prosentin tuotto niille, jotka olivat ostaneet ennen 28. päivää.
Sen jälkeen, kun jotkut r/wallstreetbets-käyttäjät ovat tutustuneet kryptovaluuttaan, he ovat nyt tunnistaneet hopean uudeksi mahdollisuudeksi, jolla on potentiaalia lyhyeen puristukseen. 28. päivän jälkeen hopea on noussut noin 5 %. Eri hopeavälittäjien lisääntyneet volyymit aiheuttivat viivästyksiä tai johtivat hopeaostojen keskeyttämiseen viikonloppuna.
Rallista ja kasvavasta jännityksestä jalometallin ympärillä huolimatta r/wallstreetbets-yhteisössä on niitä, jotka pitävät tätä häiriötekijänä. Pahantahtoiset pelaajat, joilla on lyhyt kiinnostus GameStopiin, saattavat yrittää vetää huomion pois GameStopin shorttipuristuksesta.
Mitä seuraavaksi Robinhoodille ja r/wallstreetbetsille?
Tämän ennennäkemättömän markkinatapahtuman jälkeen Robinhood keräsi 3,4 miljardia dollaria sijoituskierroksella tukeakseen edelleen tavoitettaan ”laajentaa jokapäiväisten sijoittajien mahdollisuuksia sijoittaa”. Silti yhtiöllä on edessään kymmeniä oikeusjuttuja osakkeiden ostojen pysäyttämisestä 28. tammikuuta, ja se joutuu todennäköisesti laittamaan listautumisensa taka-alalle.
Heidän päätöksensä pysäyttää ostot poisti lopulta suuria määriä ostopaineita GameStopista ja muista arvopapereista, ja sen hiljattain käyttöön otetut positio-rajoitukset ja kuvion päiväkauppiaiden sääntö ovat karkottaneet monia käyttäjiä pois alustalta.
Toimillaan Robinhood lietsoi tietämättään syvää kuilua Main Streetin ja Wall Streetin välille. Monet r/wallstreetbetsin jäsenet kokevat nyt, että heidän kaupoillaan ja sijoituksillaan on idealistinen merkitys, joka on arvokkaampi kuin mahdolliset voitot tai tappiot.
Vaikka tätä tarinaa on vielä paljon jäljellä, viime viikolla nähtiin peruuttamaton muutos siinä, miten monet yksittäiset sijoittajat hahmottavat markkinoita, sen osallistujia ja sääntöjä. Vaikka uudet säännöt ja määräykset tulevat muuttamaan muotoaan tulevaisuudessa, yksi asia on selvä: tiedon jakamisen yleistyminen on muuttanut rahoitusmarkkinoiden kaupankäynnin tapaa ikuisesti.
