15 prosentin tuotot vuodessa ovat liian kunnianhimoisia

SUURI KUVA

Chris Dillow, Investors Chroniclen taloustieteilijä, sanoo:

Sinun toiveesi ovat aivan liian korkealla. 15 prosentin vuotuinen tuotto on kolme kertaa niin suuri kuin meidän pitäisi odottaa markkinoilta kokonaisuutena pitkällä aikavälillä. Kun voisimme kohtuudella odottaa, että kokonaismarkkinoille sijoitettu 100 puntaa kasvaa 20 vuoden aikana noin 260 puntaan, sinä toivot sen kasvavan noin 1 600 puntaan. Tällainen tuotto edellyttäisi lähes 10 prosentin reaalista hintakehitystä vuodessa. Taloudellinen toiminta kasvaa kuitenkin todennäköisesti vain noin 2,5 prosenttia vuodessa. Tämä tarkoittaa, että toivot, että saamisesi tuotannosta, jota kaikki osakkeet ovat, kasvaa 3,5 kertaa enemmän kuin itse tuotanto 20 vuoden aikana. Odotat siis, että osuutesi talouskakusta kasvaa paljon.

Jos olet valmis elämään jatkuvan pettymyksen kanssa, tämä ei ole ongelma. Jotkut sijoittajat kuitenkin heittävät pyyhkeen kehään, kun tuotot eivät vastaa heidän ylimitoitettuja odotuksiaan, ja lopettavat sijoittamisen, jolloin he jäävät paitsi markkinoiden mahdollisesti tarjoamista kunnollisista tuotoista.

Jos haluat varallisuutesi kasvavan paljon, sinun on säästettävä – et voi luottaa pelkkiin tuottoihin.

Sarah Lord, Succession Wealth -yhtiön johtava asiakaspäällikkö, sanoo:

Hyvinvoivaa, että keskityt hyvin pitkällä aikajänteellä eläkeaikaisiin varauksiisi. Mieti kuitenkin myös lyhyen ja keskipitkän aikavälin tavoitteitasi varmistaaksesi, että voit tarjota itsellesi valinnanvaraa ja joustavuutta elämän matkalla kohti eläkettä.

Sinulla on jo kohtuullinen hätävararahasto. Joustavuuden lisäämiseksi voit säästää säännöllisesti osakkeisiin ja osuuksiin perustuvaan Isa-sijoitusrahastoon, josta saat rahaa sijoituksiin säännöllisesti. Näin toimimalla tasoitat markkinoiden heilahtelua niin sanotun puntarikustannusten keskiarvoistamisen avulla. Säännöllisellä säästämisellä on myös se lisäetu, että se kasvattaa sijoituskuria – riippumatta siitä, miten markkinat kehittyvät.

Tahdot 15 prosentin vuotuisen tuoton, jotta voit maksimoida eläkkeesi elinikäisen etuuden. On kuitenkin hyvin todennäköistä, että eläkesääntöihin tulee muutoksia ennen kuin saavut suunniteltuun eläkeikään yli 20 vuoden kuluttua. Sinun pitäisi siis keskittyä enemmän tasapainoisen salkun rakentamiseen, joka antaa sinulle vaihtoehtoja, esimerkiksi Sipp ja Isa, jotka tarjoavat sinulle haluamasi tulotason eläkkeellä. Tämä olisi parempi kuin vain yrittää maksimoida eläkkeesi elinikäinen etuus.

Myönnät, että 15 prosentin vuotuinen tuottotavoite seuraavien 20 vuoden aikana on kunnianhimoinen, ja mielestäni on perusteltua sanoa, että nykyisessä sijoitusilmapiirissä se on hyvin kunnianhimoinen! Barclays Gilt Equity Study vuonna 2019 totesi, että osakkeet ovat tuottaneet keskimäärin 4,9 prosenttia vuodessa vuodesta 1899 lähtien. Harkitse siis uudelleen sijoitustuotto-odotuksiasi siten, että tavoittelet pikemminkin keskimäärin yksinumeroisia kuin kaksinumeroisia tuottoja vuosittain.

Et sijoittanut vuosien 2008-09 finanssikriisin aikana. Niinpä Covid-19-pandemian aiheuttama viimeaikainen markkinavolatiliteetti on ensimmäinen kerta, kun olet kokenut näin jyrkkiä pudotuksia ja epävarmuutta markkinoilla. Vaikka sanotte, että voisitte sietää jopa 50 prosentin paperitappioita, viime aikoina nähtyjen kaltaiset markkinaliikkeet voivat olla järkyttäviä jopa kaikkein stoalaisimmille sijoittajille.

KUKA PARANTAA PORTFOLIOA

Chris Dillow sanoo:

Joissakin sijoituksissanne on osakkeita, joilla on sitä, mitä tunnettu yhdysvaltalainen sijoittaja Warren Buffett kutsuu taloudelliseksi vallihaudaksi – yhtiöitä, joilla on monopoliasema. Näitä ovat esimerkiksi Amazon (US:AMZN), Mastercard ja Berkshire Hathaway (US:BRK.A) – Warren Buffettin sijoitusväline. Nämä ovat epäilemättä olleet loistavia sijoituskohteita menneisyydessä, mutta kysymys kuuluu, muistuttaako tulevaisuus menneisyyttä?

Yksi syy pelätä, että ei muistuta, on se, että tällaiset osakkeet ovat nyt rikkaammin hinnoiteltuja. Kun muutama vuosi sitten sijoittajat aliarvioivat monopolivoiman hyveet, he ovat sittemmin korjanneet tämän virheen. Joten vaikka nämä ovat hyviä osakkeita, niistä maksetaan preemiota. Niiden monopoliasema ei välttämättä säily pitkällä aikavälillä. Tekniset muutokset, kuten uudet maksutavat tai lakimuutokset, saattavat murtaa sen. Esimerkiksi 1800-luvun lopulla vastenmielisyys monopolivaltaa kohtaan johti siihen, että suuria yrityksiä hajotettiin.

Nämä ovat pieniä riskejä lyhyellä aikavälillä. Mutta meillä ei ole mitään keinoa tietää, kuinka suuria ne ovat pidemmällä aikavälillä, ja historia kertoo, että 20 vuoden kuluessa monet näennäisesti sinisiksi luokitellut osakkeet putoavat laskuun.

Muut sijoituksesi ovat keskittyneet yhdysvaltalaisiin vakuutusyhtiöihin. Näillä on yksi hyvä puoli – ne ovat yleensä matalan betan osakkeita, koska vahinkovakuutus on hyötyliiketoimintaa. Tämä on hyvä, sillä historia osoittaa, että defensiivisillä osakkeilla on taipumus ajan mittaan pärjätä paremmin kuin niiden pitäisi, ja on syytä uskoa, että ylisuorittaminen voi jatkua.

Mutta tämä ei ole syy laittaa kaikkia munia yhden toimialan koriin. Tällöin salkkusi altistuu vaaralle, että ala saattaa muuttua entistä raskaammin säännellyksi ja aiheuttaa tartunta- ja häntäriskin. Jos yksi yhtiö menee konkurssiin, kuten jotkin vakuutusyhtiöt ovat menneet, sijoittajat huolestuisivat siitä, mikä yhtiö on seuraava, ja tämä vetäisi koko alan osakekursseja alas.

Siten ehdotan, että hajautatte sijoituksianne enemmän. Sinun ei tarvitse tutkia yhtiöitä ennen tätä. Ei ole mitään väärää parkkeerata rahaa tracker-rahastoon, kunnes keksit jotain parempaa, ja monet sijoittajat eivät keksi mitään parempaa.

Ian Forrest, The Share Centren sijoitustutkimusanalyytikko, sanoo:

Tavoitteesi 15 prosentin vuotuisesta tuotosta seuraavien 20 vuoden aikana on erittäin kunnianhimoinen. Useimmat sijoittajat ovat onnekkaita, jos he saavat yli 5 prosenttia, elleivät he ole valmiita ottamaan poikkeuksellista riskiä. Sinä vaikutat ottavan mielellään jonkin verran riskiä. Mutta jos tarvitset rahaa tärkeisiin tulevaisuuden tavoitteisiin, kuten eläkkeelle jäämiseen, saatat joutua kiteyttämään suuren tappion.

Salkkusi painottuu voimakkaasti rahoituspalveluihin, erityisesti vakuutuksiin, ja Yhdysvaltoihin. Raskas painotus rahoitusyhtiöiden osakkeisiin lisää salkun riskitasoa ja vaikeuttaa vuotuisen tuottotavoitteesi saavuttamista, sillä vakuutus on perinteisesti ala, joka on parempi tulojen kuin pääoman kasvun kannalta. Se, että sinulla on niin paljon yhdellä sektorilla, tarkoittaa myös sitä, että riistät itseltäsi mahdollisuuden hyötyä kasvuun suuntautuneemmista sektoreista, kuten terveydenhuollosta ja teknologiasta.

Vaikka Admiral on menestynyt viime aikoina suhteellisen hyvin, ja sen pitäisi hyötyä siitä, että korvausvaatimuksia on vähemmän Covid-19-lukituksen aikana, en silti kehottaisi sinua lisäämään osuuttaan, koska osinkoja kohtaan on herännyt lisää epäilyksiä. Ehdottaisin myös, että vähennät omistuksiasi Mastercardissa ja Visassa, jotka muodostavat yli neljänneksen sijoituksistasi . Useimmille sijoittajille keskiriskinen positio on noin 10-15 prosenttia yhdessä osakkeessa tai sektorissa. Olet lisännyt sijoitustesi riskiä nykyisellä allokaatiollasi, joten olisi parempi olla lisäämättä uusia omistuksia rahoituspalveluihin. Siirry sen sijaan rahastoihin, jotka keskittyvät muihin sektoreihin ja alueisiin Yhdysvaltojen ulkopuolella.

Osaamisesi Isossa-Britanniassa on suhteellisen pieni, mutta koska tämän markkinan arvostukset näyttävät tällä hetkellä suhteellisen hyviltä, voisi olla syytä hyödyntää niitä. Lisää myös altistumistasi kehittyville markkinoille, joilla pitkän aikavälin kasvunäkymät ovat paljon paremmat. Kun otetaan huomioon tämänhetkinen suuri epävarmuus, olisi parasta tiputella rahaa sijoituksiin, koska on todennäköistä, että markkinoiden volatiliteetti lisääntyy tulevina kuukausina.

Sarah Lord, Succession Wealthin pääasiamies, sanoo:

Salkkusi ei ole erityisen monipuolinen. Oikein hajautettu salkku voi vähentää riskiä ja volatiliteettia luopumatta välttämättä tuotosta. Kehottaisin sinua siis ottamaan käyttöön altistumista muille omaisuuslajeille, kuten yrityslainoille ja gilteille (Yhdistyneen kuningaskunnan valtion joukkovelkakirjalainat), jotka voivat auttaa vaimentamaan sijoitusmarkkinoiden volatiliteetin vaikutusta. Voit hankkia tämän altistumisen sijoittamalla suoraan tai rahaston kautta, mikä lisäisi hajautusta.

Voit rakentaa altistumista eri omaisuusluokkiin säännöllisillä sijoituksilla. Näin monipuolistaisit salkkuasi vähitellen sen sijaan, että ottaisit riskin yrittäessäsi ajoittaa markkinoita ajankohtana, jolloin ne pysyvät epävakaina. Riippumatta siitä, mitä edessä on, keskittynyt kurinalaisuus, asianmukainen hajauttaminen ja pitkäjänteisyys pitkällä aikavälillä ovat erittäin tärkeitä.