La Comisión de Valores y Bolsa acusó a Robinhood por repetidas declaraciones erróneas que no revelaron que la firma recibía pagos de empresas de comercio por enrutar las órdenes de los clientes a ellos, y por no cumplir con su deber de buscar los mejores términos razonablemente disponibles para ejecutar las órdenes de los clientes. Robinhood acordó pagar 65 millones de dólares para resolver los cargos.
De acuerdo con la orden de la SEC, entre 2015 y finales de 2018, Robinhood hizo declaraciones engañosas y omisiones en las comunicaciones con los clientes, incluso en las páginas de preguntas frecuentes en su sitio web, sobre su mayor fuente de ingresos al describir cómo ganaba dinero, es decir, los pagos de las empresas de comercio a cambio de que Robinhood enviara las órdenes de sus clientes a esas empresas para su ejecución, también conocido como pago por flujo de órdenes (PFOF).
«Hay muchas empresas nuevas que buscan aprovechar el poder de la tecnología para ofrecer formas alternativas a la gente para invertir su dinero», añadió Erin Schneider, directora de la Oficina Regional de San Francisco de la SEC, en un comunicado. «Pero la innovación no niega la responsabilidad en virtud de las leyes federales de valores».
Como se desprende de la orden de la SEC, uno de los puntos de venta de Robinhood a los clientes era que la negociación estaba «libre de comisiones», pero debido en gran parte a su pago inusualmente alto por las tasas de flujo de órdenes, las órdenes de los clientes de Robinhood se ejecutaron a precios inferiores a los de otros corredores. A pesar de esto, según la orden de la SEC, Robinhood afirmó falsamente en un sitio web de preguntas frecuentes entre octubre de 2018 y junio de 2019 que su calidad de ejecución igualaba o superaba a la de sus competidores.
La orden considera que Robinhood proporcionó precios de negociación inferiores que, en conjunto, privaron a los clientes de 34,1 millones de dólares, incluso después de tener en cuenta el ahorro por no pagar una comisión. Robinhood hizo estas declaraciones falsas y engañosas durante el tiempo en que estaba creciendo rápidamente.
«Robinhood proporcionó información engañosa a los clientes sobre los verdaderos costos de elegir operar con la firma», dijo Stephanie Avakian, directora de la División de Aplicación de la SEC, en un comunicado. «Las empresas de corretaje no pueden engañar a los clientes sobre la calidad de la ejecución de las órdenes.»
«Robinhood no trató de obtener las mejores condiciones razonablemente disponibles al ejecutar las órdenes de los clientes, lo que hizo que los clientes perdieran decenas de millones de dólares», dijo Joseph Sansone, jefe de la Unidad de Abuso de Mercado de la División de Aplicación de la SEC, en un comunicado. «La acción de hoy envía un mensaje claro de que la Comisión no permitirá que los corredores ignoren sus obligaciones con los clientes».
Sin admitir ni negar las conclusiones de la SEC, Robinhood aceptó una orden de cese y desistimiento que le prohíbe violar las disposiciones antifraude de la Ley de Valores de 1933 y las disposiciones de mantenimiento de registros de la Ley de Intercambio de Valores de 1934, censurándola y exigiéndole el pago de una multa civil de 65 millones de dólares. Robinhood también acordó contratar a un consultor independiente para que revise sus políticas y procedimientos relacionados con las comunicaciones con los clientes, el pago por el flujo de órdenes y la mejor ejecución de las órdenes de los clientes, y para que se asegure de que Robinhood sigue efectivamente esas políticas y procedimientos.
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