The Crazy World of Stonks Explained
Se den fullständiga versionen av denna infografik här
Du kanske har sett diamanthänder, raketer och r/wallstreetbets-rop under de senaste veckorna – men vad betyder allt detta? I den här grafiken förklarar vi de händelser som ledde till en explosiv ökning av GameStops aktiekurs, tillsammans med Reddit-revolutionen som gav bränsle till den.
Gamestops aktie har varit ute på en vild berg- och dalbaneresa och stigit med ungefär 640 % från början av förra veckan till dess topp. Efter att Robinhood och andra mäklare inledde handelsrestriktioner på grund av den förhöjda marknadsaktiviteten har aktien sedan dess sjunkit med mer än 80 % till 90 dollar per aktie.
Men aktiens volatila kursutveckling är inte i närheten av att berätta historien om hur denna marknadsfrenesi började på Reddit-gemenskapen r/wallstreetbets, om hedgefonderna som drabbades när GameStop-aktien steg dramatiskt, och om varför Robinhood stoppade handeln förra veckan.
Begynnandet av GameStop-sagan
Men även om GameStops aktiekurs steg högre än vad någon förväntade sig den senaste veckan, delades den ursprungliga idén bakom detta rally redan i september 2019 av u/DeepFuckingValue, en frekvent användare på subreddit r/wallstreetbets, ett community där handels- och investeringsidéer delas.
Principen för hans handelsidé var enkel: han såg ett oerkänt värde och en mycket större uppgångspotential jämfört med nedgångsrisken i GameStop.
Medans folk var ivriga att förkunna den fysiska spelförsäljningens död, noterade u/DeepFuckingValue att den nya generationens konsoler som stod för dörren skulle få spelarna tillbaka till GameStop. Tillsammans med företagets nya styrelse och solida balansräkning var GameStop inte så dåligt positionerat som många trodde.
Av dem som satsade mot företaget var en mängd hedgefonder och andra aktörer som hade ett utestående kortintresse mot aktien. Precis som den legendariske investeraren Michael Burry föreslog efter honom, noterade u/DeepFuckingValue möjligheten till en short squeeze om GameStops aktiekurs rörde sig högre.
GameStop Rockets to the Moon
En samling shorts hade samlats på spelåterförsäljarens aktie, med hedgefonder som Melvin Capital Management som höll fast vid shorts i flera år trots att GME var på all-time low. R/wallstreetbets-communityn fick upp ögonen för detta höga shortintresse och ville ”pressa” dem ur sina positioner.
I augusti och september 2020 bröt GameStop upp från sina bottennivåer runt 4 dollar per aktie och gav en avkastning på 66 % respektive 53 % och nådde nya toppnivåer på 11 dollar per aktie. Hedgefonderna staplade in ytterligare då det korta intresset för offentligt handlade aktier nådde 120 %, men GameStops uppåtgående trend fortsatte och nådde mer än 20 dollar per aktie i slutet av december.
Här är vad som har hänt sedan dess:
Källor: När GameStops pris steg till tresiffriga tal i slutet av januari tvingades Melvin Capital stänga sin korta position trots en investering på 2,75 miljarder dollar från Citadel och Point72. Samtidigt sköt antalet r/wallstreetbets-prenumeranter på bara några veckor upp från 1,8 miljoner till 8,3 miljoner.
Robinhood stoppar handel och inför positionsgränser
Den 28 januari, när GameStop-aktien nådde toppar över 460 dollar, stoppade Robinhood och andra mäklare köp av GameStop-aktier och -optioner tillsammans med möjligheten att köpa fraktionerade aktier av värdepapper. Mäklaren hade fått en räkning från NSCC (National Securities Clearing Corporation) på 3 miljarder dollar, vilket återspeglar den höga volatiliteten och värdet i riskzonen på plattformen.
I en informell intervju med Elon Musk på Clubhouse sade Robinhoods vd Vlad Tenev att stoppandet av köp och införandet av positionsgränser gjorde att fakturans kostnad till slut kunde sjunka till 700 miljoner dollar. Före denna intervju publicerade företaget ett blogginlägg om vad som hände på deras sida, tillsammans med en förklaring av hur affärer avvecklas med clearinghus.
Men positionsgränser som begränsade mängden aktier och optioner som användarna kunde köpa hade ursprungligen placerats på 51 olika värdepapper, i dag är det bara fem som har positionsgränser. Dessa inkluderar r/wallstreetbets favoriter som GameStop (GME), AMC Entertainment (AMC) och Nokia (NOK).
Robinhoods nya positionsgränser
| Symbol | Aktier | Optionsavtal |
|---|---|---|
| AMC | 1,250 | 1 250 |
| EXPR | 3 000 | 3,000 |
| GME | 100 | 100 |
| NAKD | 12 000 | N/A |
| NOK | 2,000 | 2,000 |
Du kan se de senaste positionsgränserna på Robinhoods plattform här.
Samtidigt med dessa positionsgränser har Robinhood infört ytterligare begränsningar relaterade till mönsterdaghandlare. Detta begränsar användare med mindre än 25 000 dollar på sitt konto till färre än fyra affärer under fem arbetsdagar.
r/wallstreetbets upptäcker Dogecoin och siktar på silver shorts
När köpen stoppades för många av de föredragna r/wallstreetbets-aktierna flyttade gemenskapen sin uppmärksamhet till kryptovalutan Dogecoin. Före den 28:e hade Dogecoin handlats för 0,007 dollar per mynt, men på mindre än 24 timmar steg myntet med 1 000 procent till en toppnotering på 0,086 dollar.
Efter detta har den meme-baserade kryptovalutan sedan dess planat ut kring 0,033 dollar, vilket fortfarande är nästan 350 procents avkastning för alla som hade köpt före den 28:e.
Sedan deras utflykt till kryptovaluta har vissa r/wallstreetbets-användare nu identifierat silver som en ny möjlighet med short squeeze-potential. Sedan den 28:e har silver stigit med cirka 5 procent. Ökade volymer för olika silvermäklare orsakade förseningar eller resulterade i att silverköp avbröts under helgen.
Trots rallyt och den växande spänningen kring ädelmetallen finns det de i r/wallstreetbets-communityt som anser att detta är en distraktion. Illvilliga spelare med ett kortintresse i GameStop kan försöka dra uppmärksamheten bort från GameStop short squeeze.
Vad är nästa steg för Robinhood och r/wallstreetbets?
Sedan dessa exempellösa marknadshändelser har Robinhood samlat in 3,4 miljarder dollar i en investeringsrunda för att ytterligare stödja deras mål att ”utöka vardagliga investerares möjligheter att investera”. Ändå står företaget inför dussintals stämningar för sitt stopp av aktieköp den 28 januari, och kommer troligen att behöva lägga sin börsintroduktion på hyllan.
Ditt beslut att stoppa köpen tog i slutändan bort stora mängder köptryck från GameStop och andra värdepapper, och dess nyinrättade positionsgränser och regel om mönstrade daghandlare har drivit bort många användare från plattformen.
Med sitt agerande har Robinhood omedvetet skapat en djup klyfta mellan Main Street och Wall Street. Många r/wallstreetbets-medlemmar känner nu att deras affärer och investeringar har en idealistisk betydelse som är värd mer än potentiella vinster eller förluster.
Men även om det fortfarande finns en hel del av den här historien kvar att utspela sig på, så skedde förra veckan en oåterkallelig förändring i hur många enskilda investerare uppfattar marknaden, dess deltagare och dess regler. Även om nya regler och förordningar kommer att ändra form framöver är en sak klar: informationsdelningens framväxt har förändrat hur finansmarknaderna kommer att handlas för alltid.
