Martin Whitman a avut o carieră ilustră în industria de gestionare a activelor. El a fost, de asemenea, un critic foarte vocal al diferitelor practici de pe Wall Street și al altor subiecte din domeniul financiar.
Ca exemplu, el a fost un critic înverșunat al multora dintre standardele contabile adoptate prin intermediul principiilor contabile general acceptate (GAAP) din țară. Whitman este cunoscut mai ales ca fondator și director de investiții al Third Avenue Management.
Cărți de Marty Whitman
Whitman era un scriitor pasionat și era cunoscut pentru scrisorile sale detaliate adresate colegilor acționari din Third Avenue Value Funds. În plus, Whitman a scris atât manuale, cât și cărți mai generale care acopereau investițiile în valoare și analiza fundamentală.
Whitman a publicat în total 5 cărți în timpul carierei sale:
- Modern Security Analysis: Understanding Wall Street Fundamentals
- Distress Investing: Principii și tehnică
- Dragii mei acționari…: Peste 30 de ani de spirit, înțelepciune și idei de investiții în valoare
- Value Investing: O abordare echilibrată
- Investitorul conservator agresiv
Viața timpurie
Martin J Whitman s-a născut în Bronx, New York, într-o familie evreiască, unde și-a trăit tinerețea. După ce a servit în marina americană în timpul celui de-al Doilea Război Mondial, s-a întors în statul New York, unde a absolvit cu o diplomă de licență în administrarea afacerilor în 1949.
Ulterior, a adăugat un master în economie de la New School of Shoal research și a lucrat pentru mai multe firme de investiții diferite din New York City. Cu toate acestea, abia în 1974 și-a fondat propria companie și prima sa investiție majoră.
Utilizând o achiziție de obligațiuni ipotecare în valoare de 100.000 de dolari, a profitat de o oportunitate la Penn Central Railroad, care risca să intre în faliment. A profitat vânzând până la de cinci ori prețul inițial de cumpărare
Principii de contabilitate
Utilizând scrisorile trimestriale ale acționarilor distracției sale ca o critică de funcționare, a reușit în încercarea sa de a crea bogăție prin fluxuri. În explicația sa, Whitman menționează că veniturile pozitive și fluxurile de numerar reprezintă primatul contului de venituri. El a spus că această realizare servește doar speculatorilor pe termen scurt și nu este orientată pe termen lung.
În ultimul său răspuns la GAAP, Whitman menționează că acestea impun din ce în ce mai mult o povară inutilă și contraproductivă asupra corporațiilor americane, managementului și piețelor de capital. Prin urmare, ar trebui să se concentreze pe satisfacerea nevoilor și dorințelor creditorilor. Cu toate acestea, se bazează pe speculații de piață, ceea ce îi limitează rolul de a ajuta antreprenorii. Deși filozofia sa este controversată, ea este acceptată de mulți dintre colegii săi și este printre puținele lucruri din opinia sa pe care le împărtășește cu concurenții și investitorii.
În plus, el observă că suma de bani investită în instrumente de credit duce la pitirea sumei fondurilor investite în acțiuni. Având de ales, cele mai multe companii optează pentru a spori valoarea netă a activelor, pe care le impozitez la cote maxime, limitând astfel șansele de creștere
Vedere economică
Deși un puternic susținător al capitalismului în mod natural, domnul Whitman a rămas un mare critic al piețelor libere, așa cum au fost explicate de Milton Friedman și Friedrich Hayek. Analogiile sunt determinate de convingerea că guvernul este rău, în timp ce sectorul privat este alternativa.
În economiile industriale bine conduse, instrumentele guvernamentale fuzionează cu sectorul privat pentru a se avantaja reciproc în vederea unei creșteri rapide și durabile a economiei. Acest lucru, subliniază el, este bine ilustrat de japonezi, chinezi, suedezi și singaporezi, printre alții. Guvernul joacă un rol major în controlul persoanelor pentru beneficii reciproce maxime între cele două sisteme care conduc economia unei țări
Viața personală
Martin s-a căsătorit cu Lois Whitman, care este avocat și asistent social. Ea a fondat și a condus Divizia pentru drepturile copiilor în cadrul organizației internaționale de monitorizare a drepturilor. Împreună au trei copii și șase nepoți.
Nu se cunosc prea multe despre viața sa personală, în afara aparițiilor ocazionale ale familiei împreună. El își ține viața privată separată de îndatoririle sale normale și rareori le va menționa în public. Această alegere de a-i ține în siguranță departe de lumina reflectoarelor este o oportunitate binevenită pentru a le oferi șansa de a trăi o viață normală fără interferența faimei.
Retragere
După multe decenii de activitate comercială activă, Whitman și-a anunțat retragerea. El acumulase 3,2 miliarde de dolari la Third Avenue Value Fund. El a predat responsabilitatea co-managerului său de lungă durată, Ian Lapey, la începutul anului 2012
Cărți
Martin Whitman a scris mai multe cărți despre investiții și finanțe, cum ar fi Value Investing: A Balanced Approach, Distress Investing: Principles and Technique, The Aggressive Conservative Investor și Modern Security Analysis: Understanding Wall Street Fundamentals cu ajutorul altor economiști și investitori.
Etica muncii
Principiile solide ale lui Martin Whitman în economie pot fi reflectate în modul în care lucrează. Valorile de bază ale companiilor sale sunt încorporate în convingerile sale puternice în ceea ce privește rolul eticii la locul de muncă. El a format soluții semnificative pentru a-și controla și gestiona personalul în funcție de valorile sale fundamentale. Influența sa poate fi observată prin numeroșii ani de conducere și prin succesul acestora. Mulți oameni care lucrează sub conducerea sa au învățat principiile disciplinei și structurilor ordonate pentru rezultate perfecte.
Realizări
Cu prima achiziție de 100.000 de dolari în obligațiuni ipotecare, Whitman era pregătit să își înceapă cariera. El și-a îndreptat viziunea atunci când a profitat de această oportunitate la Penn Central Railroad. A fost într-un moment în care compania risca să intre în faliment și a devenit momentul său perfect. A profitat vânzând până la de cinci ori prețul inițial de cumpărare și a învățat multe principii de contabilitate de atunci. De exemplu, folosind scrisorile trimestriale ale acționarilor din distracția sa ca pe o critică de funcționare, Whitman a început să creeze bogăție prin fluxuri.
Este un adversar puternic al GAAP și a fost citat recent afirmând că acestea impun din ce în ce mai mult o povară inutilă și contraproductivă asupra corporațiilor americane, managementului și piețelor de capital. În opinia sa, ar trebui, în schimb, să se concentreze pe satisfacerea nevoilor și dorințelor creditorilor. Cu toate acestea, se bazează pe speculații de piață care îi limitează rolul de a-i ajuta pe antreprenori.
Mai multe despre Marty Whitman
.