The Crazy World of Stonks Explained
Vezi versiunea în mărime naturală a acestui infografic aici
Poate că ați văzut mâini de diamant, rachete și strigăte de raliu r/wallstreetbets în ultimele câteva săptămâni – dar ce înseamnă toate acestea? În acest grafic explicăm evenimentele care au dus la o creștere explozivă a prețului acțiunilor GameStop, împreună cu revoluția Reddit care a alimentat-o.
Acțiunile GameStop au fost într-o călătorie sălbatică în roller coaster, crescând cu aproximativ 640% de la începutul săptămânii trecute până la vârf. După ce Robinhood și alți brokeri au inițializat restricții de tranzacționare din cauza activității sporite a pieței, acțiunile au scăzut de atunci cu peste 80%, ajungând la 90 de dolari pe acțiune.
Dar acțiunea volatilă a prețului acțiunilor nu spune nici pe departe povestea despre cum a început această frenezie a pieței în comunitatea Reddit r/wallstreetbets, despre fondurile de acoperire care au avut de suferit atunci când prețul acțiunilor GameStop a crescut dramatic și despre motivul pentru care Robinhood a oprit tranzacționarea săptămâna trecută.
Începutul sagăi GameStop
În timp ce prețul acțiunilor GameStop a crescut mai mult decât se aștepta oricine săptămâna trecută, ideea inițială din spatele acestui raliu a fost împărtășită în septembrie 2019 de către u/DeepFuckingValue, un utilizator frecvent în subredditul r/wallstreetbets, o comunitate în care se împărtășesc idei de comerț și investiții.
Principiul ideii sale de tranzacționare a fost simplu: a văzut o valoare nerecunoscută și un potențial de creștere mult mai mare în comparație cu riscul de scădere în GameStop.
În timp ce oamenii erau nerăbdători să proclame moartea vânzărilor fizice de jocuri, u/DeepFuckingValue a observat că noua generație de console de la orizont va aduce jucătorii înapoi la GameStop. Împreună cu noul consiliu de administrație al companiei și cu un bilanț solid, GameStop nu era atât de prost poziționat pe cât credeau mulți.
Printre cei care au pariat împotriva companiei se numărau o varietate de fonduri speculative și alți jucători care aveau un interes scurt remarcabil împotriva acțiunilor. La fel ca și legendarul investitor Michael Burry propus după el, u/DeepFuckingValue a remarcat posibilitatea unui short squeeze în cazul în care prețul acțiunilor GameStop se mișca mai sus.
GameStop Rockets to the Moon
O colecție de poziții scurte s-a acumulat pe acțiunile retailerului de jocuri, cu fonduri speculative precum Melvin Capital Management care au păstrat poziții scurte timp de mai mulți ani, în ciuda faptului că GME se afla la minimele tuturor timpurilor. Comunitatea r/wallstreetbets s-a prins de acest interes ridicat de short și a vrut să îi „stoarcă” din pozițiile lor.
În august și septembrie 2020, GameStop s-a desprins de la minimele sale de aproximativ 4 dolari pe acțiune și a revenit cu 66% și, respectiv, 53%, atingând noi maxime de 11 dolari pe acțiune. Fondurile de hedging s-au îngrămădit și mai mult, în timp ce interesul scurt pentru acțiunile tranzacționate public a ajuns la 120%, însă tendința ascendentă a GameStop a continuat, ajungând la peste 20 de dolari pe acțiune până la sfârșitul lunii decembrie.
Iată ce s-a întâmplat de atunci:
Surse: TradingView, postările pe Reddit ale lui /u/DeepFuckingValue
Cum prețul GameStop a ajuns la trei cifre până la sfârșitul lunii ianuarie, Melvin Capital a fost forțat să își închidă poziția scurtă, în ciuda unei investiții de 2,75 miliarde de dolari de la Citadel și Point72. În același timp, în doar câteva săptămâni, numărul de abonați la r/wallstreetbets a crescut de la 1,8 milioane la 8,3 milioane.
Robinhood oprește tranzacțiile și instituie limite de poziție
La 28 ianuarie, când acțiunile GameStop au atins valori maxime de peste 460 de dolari, Robinhood și alți brokeri au oprit achizițiile de acțiuni și opțiuni GameStop, împreună cu posibilitatea de a cumpăra fracțiuni de titluri. Brokerul primise o factură de la NSCC (National Securities Clearing Corporation) de 3 miliarde de dolari, ceea ce reflectă volatilitatea ridicată și valoarea la risc de pe platformă.
Într-un interviu informal cu Elon Musk la Clubhouse, directorul general al Robinhood, Vlad Tenev, a declarat că oprirea achizițiilor și instituirea unor limite de poziție au permis ca costul facturii să scadă în cele din urmă la 700 de milioane de dolari. Înainte de acest interviu, compania a publicat o postare pe blog despre ceea ce s-a întâmplat la ei, împreună cu o explicație a modului în care tranzacțiile sunt decontate cu casele de compensare.
În timp ce limitele de poziție, care limitau cantitatea de acțiuni și opțiuni pe care utilizatorii le puteau cumpăra, fuseseră plasate inițial pe 51 de valori mobiliare diferite, astăzi doar cinci au limite de poziție. Printre acestea se numără favoritele r/wallstreetbets, precum GameStop (GME), AMC Entertainment (AMC) și Nokia (NOK).
Noile limite de poziție ale lui Robinhood
| Simbol | Acțiuni | Contracte de opțiuni | |
|---|---|---|---|
| AMC | 1,250 | 1,250 | |
| EXPR | 3,000 | 3,000 | |
| GME | 100 | 100 | |
| NAKD | 12,000 | N/A | |
| NOK | 2,000 | 2,000 |
Puteți vedea cele mai recente limite de poziție pe platforma Robinhood aici.
Pe lângă aceste limite de poziție, Robinhood a instaurat și alte limitări legate de comercianții de tip day trader. Aceasta limitează utilizatorii cu mai puțin de 25.000 de dolari în contul lor la mai puțin de patru tranzacții în cinci zile lucrătoare.
r/wallstreetbets descoperă Dogecoin și se uită la Silver Shorts
În timp ce cumpărarea a fost oprită pentru multe dintre acțiunile preferate de r/wallstreetbets, comunitatea și-a îndreptat atenția către criptomoneda Dogecoin. Înainte de data de 28, Dogecoin se tranzacționa cu 0,007 dolari pe monedă, dar în mai puțin de 24 de ore moneda a crescut cu 1.000% până la un maxim de 0,086 dolari.
În urma acestui lucru, criptomoneda bazată pe meme s-a stabilizat de atunci în jurul valorii de 0,033 dolari, ceea ce reprezintă totuși un randament de aproape 350% pentru oricine a cumpărat înainte de data de 28.
De la incursiunea lor în criptomonede, unii utilizatori r/wallstreetbets au identificat acum argintul ca fiind o nouă oportunitate cu potențial de short squeeze. Din data de 28, argintul a crescut cu aproximativ 5%. Volumele crescute pentru diverși brokeri de argint au cauzat întârzieri sau au dus la suspendarea achizițiilor de argint în weekend.
În ciuda raliului și a entuziasmului tot mai mare în jurul metalului prețios, există cei din comunitatea r/wallstreetbets care consideră acest lucru o distragere a atenției. Jucătorii rău intenționați care au un interes scurt în GameStop ar putea încerca să atragă atenția de la strângerea în lipsă a GameStop.
Ce urmează pentru Robinhood și r/wallstreetbets?
De la aceste evenimente fără precedent de pe piață, Robinhood a strâns 3,4 miliarde de dolari într-o rundă de investiții pentru a sprijini în continuare obiectivul lor de a „extinde capacitatea investitorilor obișnuiți de a investi”. Cu toate acestea, compania se confruntă cu zeci de procese pentru oprirea achizițiilor de acțiuni pe 28 ianuarie și va trebui, probabil, să își pună IPO-ul pe tapet.
Decizia lor de a opri achizițiile a eliminat, în cele din urmă, cantități mari de presiune de cumpărare de la GameStop și de la alte titluri de valoare, iar limitele de poziție nou instituite și regula de tip day trader au îndepărtat mulți utilizatori de pe platformă.
Cu acțiunile lor, Robinhood a stimulat, fără să vrea, o divizare profundă între Main Street și Wall Street. Mulți membri r/wallstreetbets simt acum că tranzacțiile și investițiile lor au o importanță idealistă care valorează mai mult decât profiturile sau pierderile potențiale.
În timp ce mai este încă mult din această poveste de jucat, săptămâna trecută a avut loc o schimbare ireversibilă în modul în care mulți investitori individuali percep piața, participanții și regulile acesteia. În timp ce noi reguli și reglementări își vor schimba forma în viitor, un lucru este clar: ascensiunea schimbului de informații a schimbat pentru totdeauna modul în care vor fi tranzacționate piețele financiare.
