Le monde fou des Stonks expliqué
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Vous avez peut-être vu des mains de diamant, des fusées et des cris de r/wallstreetbets ces dernières semaines – mais qu’est-ce que tout cela signifie ? Dans cette infographie, nous expliquons les événements qui ont conduit à une hausse explosive du cours de l’action de GameStop, ainsi que la révolution Reddit qui l’alimente.
L’action de GameStop a fait un tour de montagnes russes sauvage, augmentant d’environ 640% du début de la semaine dernière à son sommet. Après que Robinhood et d’autres courtiers aient paraphé des restrictions de négociation en raison de l’activité accrue du marché, l’action a depuis chuté de plus de 80 % pour atteindre 90 dollars par action.
Mais la volatilité du cours de l’action est loin de raconter l’histoire de la façon dont cette frénésie du marché a commencé sur la communauté Reddit r/wallstreetbets, les fonds spéculatifs qui ont souffert lorsque le cours de l’action GameStop a augmenté de façon spectaculaire, et pourquoi Robinhood a arrêté la négociation la semaine dernière.
Le début de la saga GameStop
Bien que le prix de l’action de GameStop ait augmenté plus que quiconque ne s’y attendait la semaine dernière, l’idée initiale derrière ce rallye a été partagée en septembre 2019 par u/DeepFuckingValue, un utilisateur fréquent du subreddit r/wallstreetbets, une communauté où les idées de commerce et d’investissement sont partagées.
La prémisse de son idée de commerce était simple : il voyait une valeur non reconnue et un potentiel de hausse beaucoup plus important par rapport au risque de baisse dans GameStop.
Alors que les gens étaient impatients de proclamer la mort des ventes de jeux physiques, u/DeepFuckingValue a noté que la nouvelle génération de consoles à l’horizon ramènerait les joueurs chez GameStop. Avec le nouveau conseil d’administration de la société et son bilan solide, GameStop n’était pas aussi mal positionné que beaucoup le pensaient.
Parmi ceux qui pariaient contre la société, il y avait une variété de fonds spéculatifs et d’autres acteurs qui avaient un intérêt court exceptionnel contre le stock. Tout comme l’investisseur légendaire Michael Burry a proposé après lui, u/DeepFuckingValue a noté la possibilité d’un short squeeze si le prix de l’action de GameStop évoluait à la hausse.
GameStop Rockets to the Moon
Une collection de shorts s’était amassée sur l’action du détaillant de jeux, avec des fonds spéculatifs comme Melvin Capital Management conservant des shorts pendant plusieurs années malgré le fait que GME soit à des plus bas historiques. La communauté r/wallstreetbets s’est aperçue de ce fort intérêt pour les positions courtes et a voulu les » presser » de leurs positions.
En août et septembre 2020, GameStop s’est détaché de ses plus bas autour de 4 $ l’action, et a réalisé un rendement de 66 % et 53 % respectivement, atteignant de nouveaux sommets de 11 $ l’action. Les fonds spéculatifs se sont empilés davantage, car l’intérêt à découvert sur les actions cotées en bourse a atteint 120 %, et pourtant la tendance haussière de GameStop a continué, atteignant plus de 20 $ par action à la fin de décembre.
Voici ce qui s’est passé depuis :
Sources : TradingView, les posts Reddit de /u/DeepFuckingValue
Alors que le cours de GameStop atteignait les trois chiffres à la fin du mois de janvier, Melvin Capital a été contraint de fermer sa position courte malgré un investissement de 2,75 milliards de dollars de Citadel et Point72. Dans le même temps, en quelques semaines, le nombre d’abonnés à r/wallstreetbets a grimpé en flèche, passant de 1,8M à 8,3M.
Robinhood Halts Trading and Institutes Position Limits
Le 28 janvier, alors que l’action GameStop atteignait des sommets supérieurs à 460 $, Robinhood et d’autres courtiers ont interrompu les achats d’actions et d’options GameStop ainsi que la possibilité d’acheter des fractions de titres. Le courtier avait reçu une facture de la NSCC (National Securities Clearing Corporation) de 3 milliards de dollars, reflétant la forte volatilité et la valeur à risque sur la plateforme.
Dans une interview informelle avec Elon Musk sur Clubhouse, le PDG de Robinhood, Vlad Tenev, a déclaré que l’arrêt des achats et l’instauration de limites de position ont permis de faire baisser finalement le coût de la facture à 700M$. Avant cette interview, la société a publié un billet de blog de ce qui s’est passé de son côté, ainsi qu’un explicatif de la façon dont les transactions sont réglées avec les chambres de compensation.
Alors que les limites de position qui limitaient la quantité d’actions et d’options que les utilisateurs pouvaient acheter avaient été placées à l’origine sur 51 titres différents, aujourd’hui seuls cinq ont des limites de position. Il s’agit notamment des favoris de r/wallstreetbets comme GameStop (GME), AMC Entertainment (AMC) et Nokia (NOK).
Les nouvelles limites de position de Robinhood
| Symbole | Actions | Contrats d’options |
|---|---|---|
| AMC | 1,250 | 1,250 |
| EXPR | 3,000 | 3,000 |
| GME | 100 | 100 |
| NAKD | 12,000 | N/A |
| NOK | 2,000 | 2, 000 |
Vous pouvez voir les dernières limites de position sur la plateforme de Robinhood ici.
En plus de ces limites de position, Robinhood a instauré d’autres limitations liées aux day traders modèles. Cela limite les utilisateurs ayant moins de 25 000 dollars sur leur compte à moins de quatre transactions sur cinq jours ouvrables.
r/wallstreetbets découvre le Dogecoin et regarde les shorts en argent
Alors que les achats ont été interrompus pour de nombreuses actions préférées de r/wallstreetbets, la communauté a reporté son attention sur la crypto-monnaie Dogecoin. Avant le 28, le Dogecoin s’échangeait à 0,007 $ la pièce, mais en moins de 24 heures, la pièce a augmenté de 1 000 % pour atteindre un sommet de 0,086 $.
A la suite de cela, la crypto-monnaie basée sur les mèmes s’est depuis stabilisée autour de 0,033 $, ce qui représente tout de même un rendement de près de 350 % pour quiconque avait acheté avant le 28.
Depuis leur incursion dans la crypto-monnaie, certains utilisateurs de r/wallstreetbets ont maintenant identifié l’argent comme une nouvelle opportunité avec un potentiel de short squeeze. Depuis le 28, l’argent a augmenté d’environ 5 %. L’augmentation des volumes pour divers courtiers en argent a provoqué des retards ou entraîné la suspension des achats d’argent au cours du week-end.
Malgré le rallye et l’excitation croissante autour du métal précieux, certains membres de la communauté r/wallstreetbets considèrent cela comme une distraction. Des joueurs malveillants ayant un intérêt à court terme dans GameStop pourraient essayer de détourner l’attention du short squeeze de GameStop.
Quel est l’avenir de Robinhood et de r/wallstreetbets?
Depuis ces événements de marché sans précédent, Robinhood a levé 3,4 milliards de dollars dans un tour d’investissement pour soutenir davantage leur objectif d' »étendre la capacité des investisseurs quotidiens à investir ». Pourtant, l’entreprise fait face à des dizaines de poursuites judiciaires pour leur arrêt des achats d’actions le 28 janvier, et devra probablement mettre son introduction en bourse en veilleuse.
Leur décision d’arrêter les achats a finalement supprimé de grandes quantités de pression d’achat de GameStop et d’autres titres, et ses limites de position nouvellement installées et la règle du day trader modèle ont éloigné de nombreux utilisateurs de la plate-forme.
Avec leurs actions, Robinhood a involontairement stimulé un profond fossé entre Main Street et Wall Street. De nombreux membres de r/wallstreetbets ont désormais le sentiment que leurs transactions et leurs investissements revêtent une importance idéaliste qui vaut plus que les profits ou les pertes potentiels.
Bien qu’il reste encore beaucoup de cette histoire à jouer, la semaine dernière a vu un changement irréversible dans la façon dont de nombreux investisseurs individuels perçoivent le marché, ses participants et ses règles. Alors que de nouvelles règles et réglementations changeront de forme à l’avenir, une chose est claire : la montée du partage de l’information a changé la façon dont les marchés financiers seront négociés pour toujours.
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