Martin Whitman teve uma carreira ilustre no setor de gestão de ativos. Ele também foi um crítico muito vocal de várias práticas de Wall Street e outros tópicos de finanças.
Como exemplo, ele foi um crítico ferrenho de muitas das normas contábeis adotadas pelos Princípios Contábeis Geralmente Aceitos (GAAP) no país. Whitman é mais conhecido como o fundador e diretor de investimentos da Third Avenue Management.
Books by Marty Whitman
Whitman era um escritor ávido e era conhecido por suas cartas detalhadas aos acionistas dos Fundos de Valor da Third Avenue. Além disso, Whitman escreve tanto livros didáticos quanto livros mais gerais que cobrem investimentos de valor e análises fundamentais.
Whitman publicou 5 livros no total durante sua carreira:
- Análise de Segurança Moderna: Understanding Wall Street Fundamentals
- Distress Investing: Princípios e Técnica
- Dear Fellow Fellow Shareholders Mais de 30 anos de sagacidade, sabedoria e insights de investimento de valor
- Investimento de valor: Uma Abordagem Equilibrada
- O Investidor Conservador Agressivo
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Vida Saudável
Martin J Whitman nasceu em Bronx, Nova Iorque, numa família judaica onde viveu a sua jovem vida. Depois de servir na Marinha dos EUA durante a Segunda Guerra Mundial, ele voltou para o estado de Nova York, onde se formou em Administração de Empresas em 1949.
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Mais tarde ele adicionou um mestrado em economia da pesquisa da New School of Shoal e trabalhou para muitas empresas de investimento diferentes dentro da cidade de Nova York. Foi, contudo, até 1974 que ele fundou a sua própria empresa e o seu primeiro grande investimento.
Usando uma compra de títulos hipotecários no valor de $100.000, ele agarrou uma oportunidade na Penn Central Railroad, que corria o risco de entrar em falência. Ele lucrou vendendo até cinco vezes seu preço de compra original
Princípios Contabilísticos
Usando as cartas trimestrais dos acionistas de sua diversão como uma crítica correndo, ele foi bem sucedido em sua busca para criar riqueza por fluxos. Em sua explicação, Whitman menciona que ganhos positivos e fluxos de caixa são a primazia da conta de rendimentos. Ele disse que essa conquista só serviu a especuladores de curto prazo e não foi orientada a longo prazo.
Em sua última resposta ao GAAP, Whitman menciona que eles impõem cada vez mais uma carga desnecessária e contra-produtiva às Corporações Americanas, à administração e aos mercados de capitais. Portanto, deveria estar focado em satisfazer as necessidades e desejos dos credores. No entanto, baseia-se em especulações de mercado que limitam seu papel de ajudar os empreendedores. Embora sua filosofia seja controversa, é aceitável por muitos de seus pares e está entre as poucas coisas na sua opinião que ele compartilha com concorrentes e investidores.
Ele observa ainda que a quantidade de dinheiro investido em instrumentos de crédito leva a um anonimato da quantidade de fundos investidos em ações. Dada uma escolha, a maioria das empresas optam por aumentar o valor patrimonial líquido, que eu tributo às taxas máximas, limitando as chances de crescimento
Vista econômica
Embora seja um forte defensor do capitalismo, o Sr. Whitman continuou sendo um grande crítico dos mercados livres, como explicado por Milton Friedman e Friedrich Hayek. As analogias são motivadas pela crença de que o governo é mau enquanto o setor privado é a alternativa.
Em economias industriais bem administradas, os instrumentos governamentais se fundem com o setor privado para se beneficiar mutuamente para um crescimento rápido e sustentável da economia. Isto, aponta ele, é bem ilustrado pelos japoneses, chineses, suecos e cingapurianos, entre outros. O governo desempenha um papel importante no controle de pessoas para o máximo benefício mútuo entre os dois sistemas que administram a economia de um país
Vida pessoal
Martin casou-se com Lois Whitman, que é advogada e assistente social. Ela fundou e lidera a Divisão de Direitos da Criança na organização internacional de monitoramento de direitos. Juntos eles têm três filhos e seis netos.
Não se sabe muito sobre a sua vida pessoal fora das aparições ocasionais da família juntos. Ele mantém a sua vida privada separada dos seus deveres normais e raramente os menciona em público. Esta escolha de mantê-los fora das luzes da ribalta é uma oportunidade bem-vinda para dar-lhes uma chance de viver vidas normais sem interferência na fama.
Retirada
Após muitas décadas de atividade empresarial ativa, Whitman anunciou sua aposentadoria. Ele tinha acumulado $3,2 Billon no Third Avenue Value Fund. Ele entregou a responsabilidade ao seu co-gerente de longa data Ian Lapey no início de 2012
Livros
Martin Whitman escreveu vários livros sobre investimentos e finanças, tais como Value Investing: A Balanced Approach, Distress Investing: Principles and Technique, The Aggressive Conservative Investor, and Modern Security Analysis: Compreendendo os Fundamentos de Wall Street com a ajuda de outros economistas e investidores.
Work Ethic
Martin Whitman’s strong principles in economics can be reflected in the way he works. Os valores fundamentais de suas empresas estão embutidos em suas fortes convicções sobre o papel da ética no trabalho. Ele formou soluções significativas para controlar e gerir o seu pessoal de acordo com os seus valores fundamentais. A sua influência pode ser vista através dos muitos anos no comando e sucesso da empresa. Muitas pessoas que trabalham sob ele aprenderam os princípios da disciplina e das estruturas ordenadas para obter resultados perfeitos.
Realizações
Com a primeira compra de 100.000 dólares em títulos hipotecários, Whitman estava pronto para começar sua carreira. Ele teve a sua visão endireitada quando agarrou esta oportunidade na Penn Central Railroad. Foi numa altura em que a empresa correu o risco de entrar em falência e se tornou o seu momento perfeito. Ele lucrou vendendo até cinco vezes o seu preço de compra original e aprendeu muitos princípios contabilísticos a partir daí. Por exemplo, usando as cartas trimestrais dos acionistas de sua diversão como uma crítica de corrida, Whitman começou a criar riqueza por fluxos.
Ele é um forte adversário do GAAP e foi citado recentemente afirmando que eles impõem cada vez mais um fardo desnecessário e contraproducente às Corporações, à administração e aos mercados de capitais americanos. Em sua opinião, ele deveria, ao invés disso, estar focado em atender às necessidades e desejos dos credores. No entanto, baseia-se em especulações de mercado limitando seu papel de ajudar os empreendedores.