El loco mundo de las piedras explicado
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Puede que haya visto manos de diamante, cohetes, y gritos de guerra de r/wallstreetbets en las últimas semanas, pero ¿qué significa todo esto? En este gráfico explicamos los acontecimientos que han llevado a un aumento explosivo en el precio de las acciones de GameStop, junto con la revolución de Reddit que lo alimenta.
Las acciones de GameStop han estado en una montaña rusa salvaje, subiendo aproximadamente un 640% desde el comienzo de la semana pasada hasta su pico. Después de que Robinhood y otros corredores inicializaran las restricciones de negociación debido a la mayor actividad del mercado, las acciones han caído desde entonces más del 80% hasta los 90 dólares por acción.
Pero la volátil acción del precio de las acciones no se acerca a la historia de cómo comenzó este frenesí del mercado en la comunidad de Reddit r/wallstreetbets, los fondos de cobertura que sufrieron cuando el precio de las acciones de GameStop subió dramáticamente y por qué Robinhood detuvo la negociación la semana pasada.
El inicio de la saga de GameStop
Aunque el precio de las acciones de GameStop subió más de lo que cualquiera esperaba esta semana pasada, la idea inicial detrás de este rally fue compartida allá por septiembre de 2019 por u/DeepFuckingValue, un usuario frecuente en el subreddit r/wallstreetbets, una comunidad donde se comparten ideas de comercio e inversión.
La premisa de su idea de comercio era simple: vio un valor no reconocido y mucho más potencial alcista en comparación con el riesgo a la baja en GameStop.
Mientras que la gente estaba ansiosa por proclamar la muerte de las ventas de juegos físicos, u/DeepFuckingValue señaló que la nueva generación de consolas en el horizonte haría que los jugadores volvieran a GameStop. Junto con el nuevo consejo de administración de la compañía y su sólido balance, GameStop no estaba tan mal posicionada como muchos pensaban.
Entre los que apostaban en contra de la compañía había una variedad de fondos de cobertura y otros jugadores que tenían un destacado interés en corto contra las acciones. Al igual que el legendario inversor Michael Burry propuso después de él, u/DeepFuckingValue señaló la posibilidad de un short squeeze si el precio de las acciones de GameStop se movía más alto.
GameStop Rockets to the Moon
Una colección de cortos se había acumulado en las acciones del minorista de juegos, con fondos de cobertura como Melvin Capital Management manteniendo los cortos durante varios años a pesar de que GME estaba en mínimos históricos. La comunidad r/wallstreetbets se percató de este elevado interés en los cortos y quiso «exprimirlos» de sus posiciones.
En agosto y septiembre de 2020, GameStop rompió al alza desde sus mínimos en torno a los 4 dólares por acción, y recuperó un 66% y un 53% respectivamente, alcanzando nuevos máximos de 11 dólares por acción. Los fondos de cobertura se amontonaron aún más, ya que el interés en corto de las acciones que cotizan en bolsa alcanzó el 120%, aunque la tendencia alcista de GameStop continuó, alcanzando más de 20 dólares por acción a finales de diciembre.
Esto es lo que ha sucedido desde entonces:
Fuentes: TradingView, /u/DeepFuckingValue’s Reddit posts
Como el precio de GameStop llegó a los tres dígitos a finales de enero, Melvin Capital se vio obligado a cerrar su posición corta a pesar de una inversión de 2.750 millones de dólares de Citadel y Point72. Al mismo tiempo, en pocas semanas, el número de suscriptores de r/wallstreetbets se disparó de 1,8M a 8,3M.
Robinhood detiene las operaciones e instituye límites de posición
El 28 de enero, cuando las acciones de GameStop alcanzaron máximos por encima de los 460 dólares, Robinhood y otros brókeres detuvieron las compras de acciones y opciones de GameStop junto con la posibilidad de adquirir acciones fraccionadas de los títulos. El bróker había recibido una factura de la NSCC (National Securities Clearing Corporation) de 3.000 millones de dólares, lo que reflejaba la alta volatilidad y el valor en riesgo de la plataforma.
En una entrevista informal con Elon Musk en Clubhouse, el CEO de Robinhood, Vlad Tenev, dijo que detener las compras e instituir límites de posición permitió que el coste de la factura bajara finalmente a 700M$. Antes de esta entrevista, la compañía publicó una entrada en su blog sobre lo que ocurrió por su parte, junto con una explicación de cómo se liquidan las operaciones con las cámaras de compensación.
Mientras que los límites de posición que limitaban la cantidad de acciones y opciones que los usuarios podían comprar se habían colocado originalmente en 51 valores diferentes, hoy sólo cinco tienen límites de posición. Entre ellos se encuentran los favoritos de r/wallstreetbets como GameStop (GME), AMC Entertainment (AMC) y Nokia (NOK).
Los nuevos límites de posición de Robinhood
| Símbolo | Acciones | Contratos de opciones |
|---|---|---|
| AMC | 1,250 | 1,250 |
| EXPR | 3,000 | 3,000 |
| GME | 100 | 100 |
| NAKD | 12,000 | N/A |
| NOK | 2,000 | 2,000 |
Puedes ver los últimos límites de posición en la plataforma de Robinhood aquí.
Además de estos límites de posición, Robinhood ha instaurado otras limitaciones relacionadas con los day traders de patrón. Esto limita a los usuarios con menos de 25.000 dólares en su cuenta a menos de cuatro operaciones en cinco días hábiles.
r/wallstreetbets descubre el Dogecoin y pone el ojo en los cortos de plata
Al detenerse las compras de muchos de los valores preferidos de r/wallstreetbets, la comunidad cambió su atención a la criptodivisa Dogecoin. Antes del día 28, Dogecoin había cotizado a 0,007 dólares la moneda, pero en menos de 24 horas la moneda subió un 1.000% hasta un máximo de 0,086 dólares.
Después de esto, la criptodivisa basada en memes se ha estabilizado desde entonces en torno a los 0,033 dólares, lo que sigue siendo un rendimiento del 350% para cualquiera que haya comprado antes del día 28.
Desde su incursión en la criptodivisa, algunos usuarios de r/wallstreetbets han identificado ahora la plata como una nueva oportunidad con potencial de compra en corto. Desde el día 28, la plata ha subido cerca de un 5%. El aumento de los volúmenes de varios corredores de plata provocó retrasos o dio lugar a la suspensión de las compras de plata durante el fin de semana.
A pesar del repunte y el creciente entusiasmo en torno al metal precioso, hay quienes en la comunidad de r/wallstreetbets consideran esto una distracción. Los jugadores malintencionados con un interés corto en GameStop pueden estar tratando de desviar la atención del short squeeze de GameStop.
¿Qué sigue para Robinhood y r/wallstreetbets?
Desde estos acontecimientos sin precedentes en el mercado, Robinhood recaudó 3.400 millones de dólares en una ronda de inversión para seguir apoyando su objetivo de «ampliar la capacidad de inversión de los inversores cotidianos». Sin embargo, la empresa se enfrenta a docenas de demandas por su paralización de las compras de acciones el 28 de enero, y probablemente tendrá que dejar de lado su oferta pública inicial.
Su decisión de paralizar las compras acabó por eliminar grandes cantidades de presión de compra de GameStop y otros valores, y sus límites de posición recién instaurados y la regla del day trader de patrones han alejado a muchos usuarios de la plataforma.
Con sus acciones, Robinhood estimuló involuntariamente una profunda división entre Main Street y Wall Street. Muchos miembros de r/wallstreetbets sienten ahora que sus operaciones e inversiones tienen una importancia idealista que vale más que las ganancias o pérdidas potenciales.
Aunque todavía queda mucho de esta historia por desarrollar, la semana pasada se produjo un cambio irreversible en la forma en que muchos inversores individuales perciben el mercado, sus participantes y sus reglas. Aunque las nuevas normas y reglamentos cambiarán de forma en el futuro, una cosa está clara: el auge del intercambio de información ha cambiado para siempre la forma de operar en los mercados financieros.
