Die verrückte Welt der Steine erklärt
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Sie haben in den letzten Wochen vielleicht Diamantenhände, Raketen und r/wallstreetbets-Rallye-Rufe gesehen – aber was bedeutet das alles? In dieser Grafik erläutern wir die Ereignisse, die zu einem explosionsartigen Anstieg des Aktienkurses von GameStop geführt haben, sowie die Reddit-Revolution, die ihn angetrieben hat.
Die Aktie von GameStop hat eine wilde Achterbahnfahrt hinter sich und ist von Anfang letzter Woche bis zu ihrem Höchststand um rund 640 % gestiegen. Nachdem Robinhood und andere Broker aufgrund der erhöhten Marktaktivität Handelsbeschränkungen einführten, ist die Aktie seither um mehr als 80 % auf 90 $ pro Aktie gefallen.
Aber die volatile Kursentwicklung der Aktie erzählt nicht annähernd die Geschichte, wie dieser Marktrausch in der Reddit-Community r/wallstreetbets begann, die Hedgefonds, die unter dem dramatischen Kursanstieg der GameStop-Aktie litten, und warum Robinhood den Handel letzte Woche eingestellt hat.
Der Beginn der GameStop-Saga
Während der Aktienkurs von GameStop in der vergangenen Woche höher stieg, als irgendjemand erwartet hatte, wurde die ursprüngliche Idee hinter dieser Rallye bereits im September 2019 von u/DeepFuckingValue geteilt, einem häufigen Nutzer im Subreddit r/wallstreetbets, einer Community, in der Handels- und Investitionsideen geteilt werden.
Die Prämisse seiner Handelsidee war einfach: Er sah einen unerkannten Wert und viel mehr Aufwärtspotenzial im Vergleich zum Abwärtsrisiko bei GameStop.
Während die Leute eifrig den Tod des physischen Spieleverkaufs verkündeten, stellte u/DeepFuckingValue fest, dass die neue Generation von Konsolen am Horizont die Spieler zurück zu GameStop bringen würde. Zusammen mit dem neuen Vorstand und der soliden Bilanz des Unternehmens war GameStop gar nicht so schlecht aufgestellt, wie viele dachten.
Zu denjenigen, die gegen das Unternehmen wetteten, gehörten eine Reihe von Hedge-Fonds und andere Akteure, die ein herausragendes Short-Interesse an der Aktie hatten. Genau wie der legendäre Investor Michael Burry nach ihm, wies u/DeepFuckingValue auf die Möglichkeit eines Short Squeeze hin, wenn der Aktienkurs von GameStop ansteigt.
GameStop Rockets to the Moon
Eine Reihe von Short-Positionen hatte sich bei der Aktie des Spielehändlers angesammelt, wobei Hedge-Fonds wie Melvin Capital Management mehrere Jahre lang an Short-Positionen festhielten, obwohl GME auf einem Allzeittief lag. Die r/wallstreetbets-Community erkannte dieses hohe Interesse an Leerverkäufen und wollte sie aus ihren Positionen „herausquetschen“.
Im August und September 2020 brach GameStop von seinen Tiefstständen um 4 $ je Aktie aus und stieg um 66 % bzw. 53 % und erreichte neue Höchststände von 11 $ je Aktie. Hedge-Fonds stiegen weiter ein, da das Short-Interesse an öffentlich gehandelten Aktien 120 % erreichte, doch der Aufwärtstrend von GameStop setzte sich fort und erreichte Ende Dezember mehr als 20 $ pro Aktie.
Was seitdem passiert ist:
Quellen: TradingView, /u/DeepFuckingValue’s Reddit posts
Als der Kurs von GameStop bis Ende Januar in den dreistelligen Bereich stieg, war Melvin Capital gezwungen, seine Short-Position zu schließen, obwohl Citadel und Point72 mit 2,75 Milliarden Dollar investiert hatten. Gleichzeitig stieg die Zahl der Abonnenten von r/wallstreetbets innerhalb weniger Wochen von 1,8 Mio. auf 8,3 Mio. an.
Robinhood stoppt den Handel und führt Positionslimits ein
Am 28. Januar, als die GameStop-Aktien Höchststände von über 460 $ erreichten, stoppten Robinhood und andere Broker den Kauf von GameStop-Aktien und -Optionen sowie die Möglichkeit, Bruchteile von Aktien zu erwerben. Der Broker hatte von der NSCC (National Securities Clearing Corporation) eine Rechnung in Höhe von 3 Mrd. $ erhalten, was die hohe Volatilität und den gefährdeten Wert der Plattform widerspiegelt.
In einem inoffiziellen Interview mit Elon Musk auf Clubhouse sagte der CEO von Robinhood, Vlad Tenev, dass der Stopp der Käufe und die Einführung von Positionslimits es ermöglichten, die Kosten der Rechnung letztendlich auf 700 Millionen Dollar zu senken. Vor diesem Interview veröffentlichte das Unternehmen einen Blog-Beitrag über die Geschehnisse auf seiner Seite, zusammen mit einer Erklärung, wie Geschäfte mit Clearingstellen abgewickelt werden.
Während Positionslimits, die die Menge an Aktien und Optionen, die Nutzer kaufen konnten, begrenzten, ursprünglich für 51 verschiedene Wertpapiere eingerichtet wurden, haben heute nur noch fünf Positionslimits. Dazu gehören r/wallstreetbets-Favoriten wie GameStop (GME), AMC Entertainment (AMC) und Nokia (NOK).
Robinhoods neue Positionslimits
| Symbol | Aktien | Optionskontrakte |
|---|---|---|
| AMC | 1,250 | 1,250 |
| EXPR | 3,000 | 3,000 |
| GME | 100 | 100 |
| NAKD | 12,000 | N/A |
| NOK | 2,000 | 2,000 |
Die aktuellen Positionslimits auf der Plattform von Robinhood können Sie hier einsehen.
Neben diesen Positionslimits hat Robinhood weitere Beschränkungen für Muster-Daytrader eingeführt. So dürfen Nutzer mit einem Kontoguthaben von weniger als 25.000 US-Dollar innerhalb von fünf Geschäftstagen nicht mehr als vier Trades tätigen.
r/wallstreetbets entdeckt Dogecoin und strebt Silber-Shorts an
Als die Käufe für viele der bevorzugten r/wallstreetbets-Aktien gestoppt wurden, verlagerte die Community ihre Aufmerksamkeit auf die Kryptowährung Dogecoin. Vor dem 28. Mai wurde Dogecoin für 0,007 $ pro Coin gehandelt, aber in weniger als 24 Stunden stieg der Coin um 1.000% auf einen Höchststand von 0,086 $.
Die Meme-basierte Kryptowährung hat sich seitdem bei 0,033 $ eingependelt, was immer noch eine Rendite von fast 350 % für alle bedeutet, die vor dem 28. Oktober gekauft haben.
Seit ihrem Ausflug in die Kryptowährung haben einige r/wallstreetbets-Nutzer nun Silber als neue Gelegenheit mit Short-Squeeze-Potenzial erkannt. Seit dem 28. Oktober ist Silber um etwa 5 % gestiegen. Erhöhte Volumina bei verschiedenen Silberbrokern führten zu Verzögerungen oder zur Aussetzung von Silberkäufen am Wochenende.
Trotz der Rallye und der wachsenden Begeisterung für das Edelmetall gibt es in der r/wallstreetbets-Community einige, die dies als Ablenkung betrachten. Böswillige Spieler mit einem Short-Interesse an GameStop könnten versuchen, die Aufmerksamkeit von dem GameStop-Short-Squeeze abzulenken.
Wie geht es mit Robinhood und r/wallstreetbets weiter?
Seit diesen beispiellosen Marktereignissen hat Robinhood in einer Investitionsrunde 3,4 Mrd. Dollar eingenommen, um sein Ziel zu unterstützen, „die Investitionsmöglichkeiten für normale Anleger zu erweitern“. Dennoch sieht sich das Unternehmen mit Dutzenden von Klagen konfrontiert, weil es am 28. Januar seine Aktienkäufe gestoppt hat, und wird seinen Börsengang wahrscheinlich auf Eis legen müssen.
Die Entscheidung, die Käufe zu stoppen, hat letztlich den Kaufdruck von GameStop und anderen Wertpapieren in großem Umfang beseitigt, und die neu eingeführten Positionslimits und die Regel für Daytrader haben viele Nutzer von der Plattform vertrieben.
Mit ihren Aktionen hat Robinhood unwissentlich eine tiefe Kluft zwischen Main Street und Wall Street aufgerissen. Viele Mitglieder von r/wallstreetbets haben nun das Gefühl, dass ihre Geschäfte und Investitionen eine ideelle Bedeutung haben, die mehr wert ist als potenzielle Gewinne oder Verluste.
Während diese Geschichte noch lange nicht zu Ende ist, hat sich in der vergangenen Woche die Wahrnehmung des Marktes, seiner Teilnehmer und seiner Regeln durch viele einzelne Anleger unwiderruflich verändert. Auch wenn neue Regeln und Vorschriften die Form der Zukunft verändern werden, so ist doch eines klar: Der Aufstieg des Informationsaustauschs hat die Art und Weise, wie die Finanzmärkte gehandelt werden, für immer verändert.
