Martin Whitman má za sebou bohatou kariéru v oblasti správy aktiv. Byl také velmi hlasitým kritikem různých praktik Wall Street a dalších témat z oblasti financí.
Jako příklad lze uvést, že byl tvrdým kritikem mnoha účetních standardů přijatých prostřednictvím obecně uznávaných účetních zásad (GAAP) v zemi. Whitman je nejvíce znám jako zakladatel a investiční ředitel společnosti Third Avenue Management.
Knihy Martyho Whitmana
Whitman byl vášnivým spisovatelem a byl znám svými podrobnými dopisy spoluakcionářům fondů Third Avenue Value. Kromě toho Whitman psal jak učebnice, tak i mainstreamovější knihy, které se zabývaly hodnotovým investováním a fundamentální analýzou.
Whitman během své kariéry vydal celkem 5 knih:
- Moderní analýza cenných papírů: Pochopení základních principů Wall Street
- Distress Investing:
- Vážení spoluakcionáři…: Více než 30 let vtipu, moudrosti a poznatků o hodnotovém investování
- Hodnotové investování: Vyvážený přístup
- Agresivní konzervativní investor
Raný život
Martin J. Whitman se narodil v Bronxu ve státě New York v židovské rodině, kde prožil své mládí. Po službě v americkém námořnictvu během druhé světové války se vrátil do státu New York, kde v roce 1949 absolvoval bakalářské studium obchodní administrativy.
Později přidal magisterské studium ekonomie na New School of Shoal research a pracoval pro mnoho různých investičních firem v rámci New Yorku. Teprve v roce 1974 však založil vlastní společnost a svou první velkou investici.
Nákupem hypotečních zástavních listů v hodnotě 100 000 dolarů se chopil příležitosti ve společnosti Penn Central Railroad, které hrozil bankrot. Prodejem vydělal až pětinásobek své původní kupní ceny
Zásady účetnictví
Pomocí čtvrtletních dopisů akcionářů své zábavy jako běžící kritiky uspěl ve své snaze vytvořit bohatství podle toků. Ve svém výkladu Whitman zmiňuje, že kladné zisky a peněžní toky jsou primátem příjmového účtu. Tento výdobytek podle něj slouží pouze krátkodobým spekulantům a není dlouhodobě orientovaný.
V poslední reakci na GAAP Whitman zmiňuje, že stále více zatěžují americké korporace, management a kapitálové trhy zbytečnou a kontraproduktivní zátěží. Měl by se proto zaměřit na uspokojování potřeb a přání věřitelů. Je však založen na tržních spekulacích, které omezují jeho roli při pomoci podnikatelům. Přestože je jeho filozofie kontroverzní, je přijatelná pro mnoho jeho kolegů a patří mezi několik málo věcí, které podle něj sdílí s konkurencí a investory.
Dále poznamenává, že množství peněz investovaných do úvěrových nástrojů vede k zakrnění objemu prostředků investovaných do akcií. Mají-li společnosti na výběr, většina z nich se rozhodne pro zvýšení čisté hodnoty aktiv, která jsem zdanitelná maximálními sazbami, a tudíž omezuje šance na růst
Ekonomický pohled
Přestože je pan Whitman přirozeně silným zastáncem kapitalismu, zůstal velkým kritikem volného trhu, jak jej vysvětlovali Milton Friedman a Friedrich Hayek. Analogie jsou vedeny přesvědčením, že vláda je špatná, zatímco soukromý sektor je alternativou.
V dobře řízených průmyslových ekonomikách se vládní nástroje spojují se soukromým sektorem, aby si navzájem přinášely výhody pro rychlý a udržitelný růst ekonomiky. To, jak zdůrazňuje, dobře ilustrují mimo jiné Japonci, Číňané, Švédové a Singapurci. Vláda hraje hlavní roli při kontrole osob pro maximální vzájemný prospěch mezi oběma systémy, které řídí ekonomiku země
Osobní život
Martin se oženil s Lois Whitmanovou, která je advokátkou a sociální pracovnicí. Založila a vedla oddělení pro práva dětí v mezinárodní organizaci pro monitorování práv. Společně mají tři děti a šest vnoučat.
O jeho osobním životě toho kromě občasného společného vystoupení rodiny není mnoho známo. Svůj soukromý život odděluje od svých běžných povinností a na veřejnosti se o nich zmiňuje jen zřídka. Toto rozhodnutí držet je bezpečně mimo záři reflektorů je vítanou příležitostí, jak jim dát šanci žít normální život bez zásahů slávy.
Odchod do důchodu
Po mnoha desetiletích aktivní podnikatelské činnosti Whitman oznámil odchod do důchodu. Ve fondu Third Avenue Value Fund nashromáždil 3,2 miliardy dolarů. Počátkem roku 2012 předal odpovědnost svému dlouholetému spolumanažerovi Ianu Lapeyovi
Knihy
Martin Whitman napsal několik knih o investicích a financích, například Value Investing: A Balanced Approach, Distress Investing: The Aggressive Conservative Investor a Modern Security Analysis:
Pracovní etika
Pevné zásady Martina Whitmana v oblasti ekonomie se odrážejí i ve způsobu jeho práce. Základní hodnoty jeho společností jsou zakotveny v jeho pevném přesvědčení o úloze etiky v práci. Vytvořil významná řešení pro kontrolu a řízení svých zaměstnanců podle svých základních hodnot. Jeho vliv je patrný z dlouholetého působení ve vedení společnosti a z toho plynoucích úspěchů. Mnoho lidí pracujících pod jeho vedením si osvojilo zásady disciplíny a řádné struktury pro dosažení dokonalých výsledků.
Úspěchy
Prvním nákupem hypotečních zástavních listů v hodnotě 100 000 dolarů zahájil Whitman svou kariéru. Jeho vize se srovnala, když se chopil této příležitosti ve společnosti Penn Central Railroad. Bylo to v době, kdy společnosti hrozil bankrot, a stalo se to jeho dokonalým načasováním. Prodejem vydělal až pětinásobek původní nákupní ceny a od té doby se naučil mnoho účetních Zásad. Například pomocí čtvrtletních dopisů akcionářů své zábavy jako běžné kritiky začal Whitman vytvářet bohatství pomocí toků.
Je silným odpůrcem GAAP a nedávno byl citován s tvrzením, že stále více zatěžují americké korporace, management a kapitálové trhy zbytečnou a kontraproduktivní zátěží. Podle jeho názoru by se místo toho měly zaměřit na uspokojování potřeb a přání věřitelů. Je však založen na tržních spekulacích, které omezují jeho roli v pomoci podnikatelům.